直到本月,这些数据在很大程度上一直突显美国经济的强劲,促使交易员一度放弃了普遍押注美联储将在今年多次降息的头寸。这种重新调整给投资者带来了新的损失,削弱了他们对市场走向的信心。
期货头寸表明,随着美国国债收益率上月达到峰值,许多投资者回补了对美国国债的空头押注。美国利率策略师Ira Jersey在一份报告中表示,总体而言,随着投资者应对市场的不确定性,这种定位一直在波动。
科恩说:”这有点像人们以前冒险,然后被烧伤,现在冒险者有点无所适从。”
不过,本月债券价格稳步上涨,因为有新的信号表明,经济和劳动力市场正在降温,这将允许美联储在今年晚些时候开始放松货币政策。
10年期美国国债收益率在5月份除两个交易日外的所有交易日都有所下降,下降了近20个基点,至4.5%左右。更广泛地说,截至5月9日,美国国债上涨了约1.3%,收复了4月份2.3%的部分跌幅,相关指数显示,这是一年多来最糟糕的一次。
预计CPI将显示通胀放缓。调查的预测人士表示,核心利率-被视为衡量潜在压力的最佳指标,因为它不包括波动的食品和能源成本-预计4月份将比一个月前上涨0.3%,低于3月份的0.4%。整体指数较上年同期上涨3.4%,而3月份的涨幅为3.5%。
这仍远高于美联储目标的2%。几名美国央行官员最近强调,政策利率可能需要在更长时间内保持高位,州长米歇尔·鲍曼(Michelle Bowman)表示,最近的通胀速度表明在2024年降息可能不合适。
然而,鉴于市场最近的反弹,交易员可能会看到任何对抗通胀进展的迹象,以此作为买入的信号。德意志银行(Deutsche Bank AG)首席美国经济学家马修•卢泽蒂(Matthew Luzzetti)预计,美联储要到12月才会首次降息。但他表示:”考虑到这种势头,投资者的情绪肯定更倾向于鸽派。”