5月1日，泸州老窖获华安证券买入评级，近一个月泸州老窖获得17份研报关注。
研报预计公司2024-2026年实现营业总收入364.65/432.38/507.19亿元，同比+20.6%/+18.6%/+17.3%；实现归母净利润162.70/197.02/232.01亿元，同比+22.8%/+21.1%/+17.8%。研报认为，公司经营能力行业领先，增长稳健，渠道改革初见成效。通过“五码合一”提高渠道精准管理能力，以优化费用投放效率，加快渠道周转。同时，公司24年计划持续进行渠道端挖井与消费者培育，消费氛围持续向上。
风险提示：需求恢复不及预期，渠道改革推进不及预期，市场竞争加剧，食品安全事件。