5月1日，四方股份获东吴证券买入评级，近一个月四方股份获得1份研报关注。
研报预计公司24-26年归母净利润7.3/9.1/10.5亿元，同比+17%/24%/16%。研报认为，公司公布24年一季报，实现营收15.45亿元，同比+31%，实现归母1.81亿元，同比+28%，实现扣非1.79亿元，同比+23%。业绩略超市场预期。网内业务稳健增长，看好配网未来高质量发展。新能源市场端，24Q1风/光累计装机45.7/15.5GW，同比+36%/49%，公司深耕新能源二次设备领域，23年中标库布齐沙戈荒等新能源项目，保持在新能源领域的市场领先地位，展望24年有望维持同比+20%以上增长。新兴业务方面，大力发展储能，积极拓展绿电制氢电源、特种电源以及柔性互联系统等新技术领域，前瞻布局打开远期市场空间。费用端管控良好，公司24Q1期末合同负债为12.70亿元，较年初减少9%，期末存货18.90亿元，较年初减少7%，主要系在手订单持续交付所致。
风险提示：电网投资不及预期，新能源装机不及预期，价格战持续，竞争加剧等。