4月30日，保隆科技获国信证券买入评级，近一个月保隆科技获得7份研报关注。
研报预计保隆科技2023年实现营收58.97亿元，同比+23%；实现归母净利润3.79亿元，同比+77%。单季度看，23Q4收入17.42亿元，同比+12%；实现归母净利润0.4亿元，同比-60%。24Q1实现收入14.83亿元，同比+25%，环比-15%；实现归母净利润0.68亿元，同比-27%，环比+70%。公司24Q1毛利率同比增长1.21pct。公司23年销售毛利率为27.4%，同比-0.6pct，公司归母净利率为6.43%，同比+0.02pct。24Q1毛利率29.45%，同比增长1.21pct；归母净利润4.58%，同比下降3.25%。研报认为，保隆科技是全球最大轮胎气门嘴企业之一，完成TPMS气门嘴前瞻布局。保隆空气弹簧占据国内30%市场份额，空悬市场规模25年有望至240亿元。公司复用气门嘴橡胶能力，12年开始做皮囊，17年切入乘用车空簧，自主掌控配方、混炼、压延、成型、硫化、装配全工艺链，覆盖空簧、电控减振器、控制系统、储气罐等全系统开发能力。23年出货148.65万支，同比增长126%。根据高工数据，24年1-2月公司在空气弹簧市场份额30%，已披露在手订单超106亿元。军备竞赛+国产化降本，25年国内乘用车空悬有望交付300万台，市场规模240亿元。
风险提示：中美贸易风险、TPMS降价风险、智能驾驶业务不及预期的风险。