中国养老金三支柱体系中的养老金产品，包括面向机构（养老金体系第一、第二支柱）销售的养老金产品，以及面向个人销售的第三支柱个人养老金产品（含储蓄产品、理财产品、保险产品和基金产品），如表1所示。
一、个人养老金产品（第三支柱个人养老金）
2022年11月25日，个人养老金制度落地实施。截至2023年12月31日，个人养老金产品试点1年多，共发行757只个人养老金产品，其中储蓄产品465只，保险产品107只，理财产品23只，基金产品162只。
（一）个人养老金储蓄产品
截至2023年12月31日，有22家银行发行了465只储蓄产品，其中六大行发行了151只储蓄产品。2023年，我国20家系统重要性银行都是个人养老金储蓄产品的发行银行，共发行了248只个人养老金储蓄产品。
2024年1月初，调研了22家银行发行个人养老金储蓄产品的利率情况。截至2024年1月18日，不同期限储蓄产品的平均利率如表2所示。
（二）个人养老金基金产品
个人养老金基金产品分为养老目标日期基金和养老目标风险基金。截至2023年12月31日，有162只个人养老金基金产品。其中，59只养老目标日期基金产品，103只养老目标风险基金产品。在59只养老目标日期基金中，2035年和2040年的产品数量较多。
162只个人养老金基金产品中，2023年1月1日前开始投资运作的产品数量为133只。2023年度133只个人养老金基金产品的投资收益情况：17只产品正收益，116只产品负收益；2023年度的平均收益率为-4.09%，中位数为-3.88%，最高收益率为3.97%，最低收益率为-15.99%。具体如表3所示。
（三）个人养老金保险产品
截至2023年12月31日，共有107只各类个人养老金保险产品。其中，税延商业养老保险产品49只，专属养老保险产品11只，年金保险产品31只，两全保险产品16只。
2023年末，有11只专属商业养老保险产品。其中，1只产品在2023年12月停售。10只专属商业养老保险产品2023年度的结算利率情况：稳健账户的平均结算利率为3.57%，进取账户的平均结算利率为3.84%。
（四）个人养老金理财产品
截至2023年12月31日，6家理财公司发行23只个人养老金理财产品。个人养老金理财产品的风险等级分为1~5级。上述23只理财产品的风险等级分别为二级（中低）和三级（中），整体上个人养老金理财产品的风险等级为中低风险。
个人养老金理财产品在2023年2月开始投资运作，18只产品集中在2-3月开始投资，2023年下半年有5只产品开始投资运作。考虑到理财产品的投资运作时间不满一年，本文仅统计2023年上半年开始运作的18只个人养老金理财产品的业绩情况。收益率为2023年开始投资运作以来的实际收益率（非年化收益率）。
2023年度的个人养老金理财产品的平均实际收益率为2.53%，中位数为2.45%。具体情况如表5所示。
二、养老金产品
（面向第一支柱和第二支柱）
人力资源和社会保障部公开统计数据显示，截至2023年第三季度，养老金产品的规模超过2.3万亿元，约占企业年金基金和职业年金基金总规模的44%。养老金产品已经成为企业年金和职业年金投资中有效的投资工具。
运作中的养老金产品数量有586只，实际运作的股票型、混合型、普通固收型和货币型四类标准化养老金产品的数量有479只，占全部养老金产品数量的81.7%。
2023年度养老金产品的加权平均收益率为2.01%，如表6所示。
三、中国企业年金指数
（养老金投资的业绩基准指数）
中国企业年金指数作为我国养老金投资的业绩基准指数。自2011年5月1日开始运作，截至2023年12月31日，中国企业年金指数已运行152个月，企业年金指数业绩超越沪深300指数，6个风格指数的年化收益率为4.60%~6.04%，完美匹配我国养老金的长期收益预期。
截至2023年12月31日，中国企业年金指数走势图如下。
截至2023年12月31日，6个中国企业年金风格指数的累计收益率及其几何年化收益率，如表7所示。
作者闫化海，管理学博士、金融学博士后，中国人民大学金融信息中心副主任，济安金信养老金研究中心主任