价值投资与成长股投资，这两者从道理上来说一脉相承，都属于价值投资范畴，并不存在冲突或者说矛盾。只不过目前人们并不考虑估值水平，实践所谓的成长股投资，偏离了投资者应有的市场低估准则而已。或者说，目前市场人士口中所说的成长股投资，只不过是投机炒作的遮羞布，或者说为自己的投机炒作找个理由。

我们该明白，就长期投资来说，其投资回报取决于目标公司长期平均净资产收益率与买入价格。投资于成长股，只要我们毛估估遵循林奇所说的PEG小于1，那么实现投资回报还是有保证的。

问题在于林奇的PEG是未来三年的平均增长率，而不是某一年的利润增长率。