基金换手率高达几十倍，是在“挣业绩”还是“瞎折腾”？
这篇文章讨论了基金换手率的问题，指出换手率是投资者选择基金时的一个重要指标，但它本身并不直接代表基金的好坏。文章分析了不同风格的基金经理的换手率特点，如价值型基金经理倾向于长期持有，而趋势交易型和行业轮动型基金经理则可能频繁交易。
文章提到，换手率的高低需要结合市场整体活跃程度来判断，举例说明了2023年主动权益类基金的平均持股周转率为224%，并指出换手率远高于平均水平的基金通常是规模较小的“迷你基金”。这些基金虽然具有调仓灵活性，但在高换手率的操作下，成功的案例并不多，很多基金最终都导致了负收益。
文章还提到了一些具体的例子，如诺德优选30混合基金在2023年亏损达到44%，换手率高达5000%以上。而另一些基金，如东方区域发展混合和刘元海管理的四只产品，虽然换手率也较高，但通过精准的市场把握取得了不俗的正收益。
文章最后指出，高换手率可能会增加交易成本，从而损害投资者的回报。晨星的研究也显示，低周转率的基金相比高周转率的基金有更高的回报率。因此，投资者在选择基金时，不能单纯依据换手率，而应综合考虑基金经理的选股能力和对市场变动的应对策略。同时，文章也提醒投资者，基金经理对风格的坚持应建立在良好的业绩基础之上。