导读:
我只是买了个北京“鸟巢”的供应商,
价格划算,才5倍市盈率,嘿嘿
投资亮点:
Ø标的公司产品用于首都机场、北京鸟巢、上海世博馆等国家重大项目
Ø标的公司产品进入通力、蒂森克虏伯等世界头部企业供应商名单,稳定合作多年;
Ø公司财务稳健,连续盈利18年;
Ø央企剥离非主业,管理健康、财务规范;
Ø估值合理(PE=8.6,PB=1.26),资金利用效率较高(并表PE=5倍)。
事件:
6月28日晚间,华菱精工(603356)发布公告——收购无锡通用钢绳有限公司58%股权。本次收购,系优质标的。将助力华菱精工从初级金属加工,走向高端金属制品,为长期发展,奠定坚实基础。
交易情况:
估值3.6亿元,
交易金额2.07亿元,持股57.59%
“本次交易完成后,无锡通用将成为公司控股子公司,并将纳入公司合并报表范围。”
公司利用2.07亿元,持股58%,实现4161万元并表净利润,并表市盈率=5.0倍
营业收入:5.60亿元
营业利润:4762万元
净利润:4161万元
标的净资产:2.86亿元
标的评估值:3.45万元 (土地房产增值)
市盈率:8.64
市净率:1.26
同业上市公司比较:赛福天(603028)
公司背景:
宣城市华菱精工科技股份有限公司(原宣城市华菱电梯配件有限公司)成立于2005年,专业从事电梯零部件;机械式停电设备及加装梯的制造、安装、改造和维修;风电新能源建设;精加工产品及其他机械配件制造和销售。
公司总部坐落于安徽省宣城市郎溪县古镇梅渚,公司先后投资建成安华机电、广州华菱、重庆华菱、郎溪华展、华菱激光、华伟风电、溧阳华菱、溧阳安华、天津华菱等子公司及控股公司。
公司荣获国家高新技术企业、拥有各类专利64项,其中发明专利11项,公司大力开发推广电梯配件行业新技术、新产品。
标的情况:
公司起源于无锡县砖瓦厂,1983年改制为锡山市钢丝绳厂,2000年设立无锡通用钢绳有限公司,2017年搬迁至现址——锡山区东港工业园,是一家主要从事特种钢丝绳的研发、生产和销售的高新技术企业,主要产品为电梯绳、起重用钢丝绳等特殊用途钢丝绳产品,年产钢丝绳4万多吨。其中,电梯绳是公司最主要的产品,占公司全部营业收入的85%以上。
公司是中国电梯绳领域龙头企业,也是国内最早从事电梯绳研发和生产的企业之一,在钢芯电梯绳及小直径电梯绳生产方面拥有较大的优势,产品主要面向欧系电梯企业,其中10mm以下规格的高速电梯用钢丝绳等部分品种则居全球领先地位,在业内有较高知名度。
根据环评报告,公司目前厂房可年产5万吨高速电梯绳、1.5万吨特种钢丝绳。
公司厂房总投资约5亿元,项目总占地9万平米,建筑面积6万平米,达到年产高速电梯绳5万吨特种钢丝绳1.5万吨的生产规模,公司生产部门员工约400人,有独立生产车间、设备房、辅助房、原料库、研发办公楼。
标的亮点:
公司已有40余年历史,业务稳健,连续18年利润为正,
公司拥有先进的热处理生产线3条、热镀电镀生产线4条,主要生产设备350多台套,电梯绳、高速电梯绳和高层塔吊用钢丝绳等产品远销欧美、东南亚等地区;
公司获省高新技术认证,产品进入国际知名企业“芬兰通力电梯”和“德国蒂森克虏伯电梯”公司的全球采购系统;
公司产品质量卓越,广泛应用于国家级标志性建筑,包括国家体育场(鸟巢)、国家大剧院、上海浦东机场、北京首都机场、世博会展馆等;
完善的质量管理体系,产品按中国标准、ISO标准、德国DIN标准、日本JIS标准等国际国内标准生产;
生产技术先进、产品稳定,1995年即通过ISO质量体系认证,经国家、省、市有关部门质量监督抽查合格率100%,同时公司作为行业领巾企业参与了国家和行业标准修订和起草工作;
公司信誉良好、财务清晰,获“中国著名品牌”、省AAA级重合同守信誉企业,连续多年获A级税务评级。
交易完成后,标的股权架构: