美国去通胀进程波折，美联储降息预期不定。昨夜美股三大指数出现分化行情，截至美股收盘，道指微跌0.49%，标普500收涨0.09%，汇集全球科技龙头的纳斯达克100指数续创历史新高，上涨0.65%，报16794.87点。
纳指100成分股中，科技七巨头涨跌互现，其中AI总舵主英伟达股价仍在狂飙，继续领涨2.49%，年内累计升幅高达90%。此外，微软涨1.22%、苹果涨0.62%、谷歌-A涨0.49%、亚马逊跌0.63%、META跌0.65%、特斯拉跌1.41%。
热门ETF方面，低费率的纳指100ETF（159660）高开后，收涨0.61%，盘中刷新创下历史新高价1.480，再度刷新上市以来新高。
从资金面上看，纳指100ETF（159660）近20个交易日内有11个交易日资金净流入，今日盘中资金再度选择右侧加仓纳指100ETF（159660），净流入200万份，资金连续两日净流入纳指100ETF（159660），市场持续青睐全球科技巨头！
【财报发布在即，英伟达能否再次点燃全市场？】
市场普遍预计英伟达Q1有望实现营收244.87亿美元，同比增长240.47%；每股收益5.18美元，同比增长532.28%。这意味着，公司将连续第四个季度实现创纪录的营收和利润。其中，据彭博一致预期，作为英伟达最关键的业务——数据中心，有望实现营收209.67亿美元，同比增长389.43%。这意味着该业务在公司收入中的份额有望继续扩大至85%，上季度这一数据为83%。
高盛则表示，AI硬件支出将持续高企，英伟达估值还很便宜，目标价从1000美元上调至1100美元。由于本财季大型科技巨头的财报大多带来了好消息，这些公司的报告显示利润呈健康增长，对人工智能工具的需求推动了云计算服务的销售，并且继续看到对AI设备的重大支出迹象。在英伟达的最大客户中，Meta Platforms、微软、亚马逊和Alphabet都表示，今年的资本支出将保持目前的速度或增加。高盛预计，微软、谷歌、亚马逊AWS、META这四家科技公司今年在云计算方面的资本投入高达1770亿美元，远高于去年的1190亿美元，而2025年将继续增至1950亿美元。
【AI巨头微软全面升级AI PC】
刚刚过去的一周，全球科技巨头密集发布了最新的AI产品和技术。5月13日，Open AI用GPT-4o夺走了注意力。一天后，谷歌也集中发布了AI产品全家桶，Veo视频模型、Project Astra、新版AI搜索均给人留下了惊艳的记忆点。
本周，“AI盛典”还将继续。5月21日，将举行微软Build年度开发者大会。在大会开始前，微软宣布将旗下AI助手Copilot全面融入Windows系统。微软表示，部分得益于专门用于人工智能处理的芯片，来自微软Surface系列和其他制造商的机器运算次数40+TOPS/秒，将比苹果的顶级MacBook Air M3更强大，速度快58%。
在AI的强大需求推动下，各大厂商正在集中火力加速布局。目前谷歌、微软、亚马逊、苹果、Meta等科技企业都开始重金押注人工智能领域，不断上调资本支出。
【机构：全年维度上对美股有所期待，重点关注科技巨头】
随着市场对降息预期再度升温，叠加美股一季度的盈利不错，5月以来美股再度大幅反弹，且创历史新高。年初以来的美股走势主要分为三个阶段：（1）1-3月，经济环比动能改善，叠加市场对美联储下半年开启降息预期较强，美股持续走强；（2）4月开始通胀压力凸显，美联储放鹰，降息预期大幅推迟，美股在4月经历明显回撤；（3）5月以来在非农就业、PMI、通胀等经济数据环比走弱、低于市场预期的催化，降息预期再度升温，叠加美股一季报盈利整体超市场预期，到5月中旬美股再创历史新高。
展望后市，根据华福证券的研报，美国经济韧性较强，美股EPS端或将继续构成支撑，全年维度对美股不悲观。根据Factset的数据，2024年美国经济实际增速或在2.2%，较2023略有回落但仍然领先G7经济体。反映在微观层面，美股盈利整体仍有支撑，截至5月中旬，市场预期美股全年EPS增速为10.7%。金融条件的阶段性放松，从去库逐渐进入到补库周期，以及财政端水平整体不弱，均带来EPS提升的催化。
中信建投认为，从一季度业绩来看，AI不仅带动整体的收入增速的改善，同时依靠软硬件优化、AI对人员增长的优化，科技巨头的利润率快速提升。
从目前市场一致预期的估值水平来看，大型互联网公司的估值基本与未来增速预期匹配，基本处在20-25x的区间内。但随着GenAI（生成式人工智能）的兑现，上述估值水平有望得到系统性的提升。
成长性维度，如果GenAI能在未来1-2年持续落地，有望增厚主要公司3-5ppts的收入增速；利润端能够增厚约3%-5%的营业利润。若叠加办公领域资本开支的降低以及AI资本开支投入带来的正向影响，预计主要互联网公司的自由现金流有望持续改善，并且从一季度的业绩来看，高额的资本开支并未影响到公司对股东的回报。因此认为，GenAI若能够持续兑现业绩，美股科技巨头的估值仍存在一定的上行空间。
【纳指7大巨头派息回购双管齐下，持续提振投资者信心！】
价值面上，纳指姐妹中多家科技巨头借鉴价值企业做法——支付股息及提高股票回购规模，当前多家科技巨头首次推出了季度回购和派息计划。这一系列举措一方面是为投资者带来了直接的投资回报，另一方面也增强了投资者信心，激发了市场投资热情。
5月2号，苹果董事会批准增加1100亿美元（约合人民币近8000亿元）用于普通股回购计划，据悉，这一回购计划超过了2018年创下的1000亿美元的历史纪录。截至2024年3月30日，苹果公司董事会已授权在2023年5月4日宣布的股票回购计划下，回购高达900亿美元的公司普通股，其中已有599亿美元被使用。
同时，谷歌母公司Alphabet于上个月宣布首次分红，表示将派发每股20美分的股息，并且将额外股票回购提高至700亿美元。
此前在今年2月，Meta宣布首度派息，表示派发每股50美分的股息，并宣布将再回购500亿美元股票。
2023年8月，英伟达在股价上涨超2倍之际仍决定回购250亿美元。
【纳指7巨头分红回购明细图】
（风险提示：以上指数成份股仅作展示，不代表任何形式的个股推荐！）
最新数据显示，美股七大科技巨头今年已经耗费近585亿美元用于股票回购，分配给股息的资金接近110亿美元。
此外，Salesforc和Bookin等科技公司也于今年宣布派发股息。
美股科技巨头天量回购计划和过往较高金额使用率提振了市场信心，点燃了美股科技股市场投资热情。回购是美股股票市场长牛的重要因素之一，美股科技巨头近期派息和回购双管齐下，其市场行情值得期待。
【普通投资者如何布局纳指100？】
纳指100ETF（159660）紧密跟踪纳斯达克100指数，该指数成分股由纳斯达克股票市场100家上市规模最大、最具创新性的非金融公司组成，其中七大科技巨头为重仓标的。把握纳指100ETF（159660）及其联接基金（A类：018966；C类：018967）有望受益于科技巨头公司回购和派息计划带动的市场行情。
纳指100ETF（159660）跟踪纳斯达克100指数，在人工智能的时代浪潮之下，目前全世界AI领域布局和积淀最领先、最深厚的科技巨头仍然集中在纳斯达克，比如微软、苹果、谷歌、英伟达、Meta等等，这些AI巨头无一例外都是纳斯达克100指数的前十大权重股，纳斯达克100指数前十大权重占比超47%，龙头属性集中。纳指100ETF（159660）管理费0.5%/年，明显低于市场主流的费率结构，费率优势明显，省到就是赚到。
关注美股科技巨头，认准纳指100ETF(159660)，场外联接(A类：018966；C类：018967)。基金管理人汇添富基金信心已自购超1000万元！目前已在全网上线，偏好场外申购、定投的投资者可密切关注这一纳指100场外投资工具，全网主流基金销售平台均有售。
风险提示：基金有风险，投资需谨慎。本资料仅为宣传材料，不作为任何法律文件。基金的过往业绩不预示未来表现，基金管理人管理的其他基金业绩并不构成基金业绩表现的保证。基金管理人依照恪尽职守、诚实信用、谨慎勤勉的原则管理和运用基金财产，但不保证投资于本基金一定盈利，也不保证最低收益。投资人应当仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等法律文件以详细了解产品信息。纳指100ETF属于中等风险等级（R3）产品，适合经客户风险等级测评后结果为平衡型（C3）及以上的投资者。标的指数并不能完全代表整个股票市场。标的指数成份股的平均回报率与整个股票市场的平均回报率可能存在偏离。请投资者关注指数化投资的风险以及集中投资于纳斯达克100指数成份股的持有风险，请关注部分指数成份股权重较大、集中度较高的风险，请关注指数化投资的风险、ETF运作风险、投资特定品种的特有风险、参与转融通证券出借业务的风险等。