吴氏父女巧技促下修
2018年6月29日，三力转债上市，募集资金6.2亿元，转股价7.38元/股，溢价率26.59%，大股东父女二人接近全额配售，彼时可转债破发预期强烈，共计4.18%的三力转债被弃购。
上市首日，三力转债开盘价91.47元/张，盘中最高价95.2元/张，收盘价89.5元/张，如预期般破发。
2018年7月2日、7月9日收盘后，三力士分别发出两份可转债减持公告，大股东在两周时间内合计减持1,240,000张三力转债，但这段时间内三力转债的价格从未超过100元/张。
看到这里，置身事外的你可能会大股东挖了个坑埋了自己，最终不得不割肉出局，可大股东真的如我们所想的那么惨痛吗？
从三力转债的大宗交易记录看，大股东卖出三力转债的价格不多不少正好是面值——100元/张，不仅如此，在2018年7月9日后（发布第二次减持公告后），陆续又有4笔大宗交易，把这8笔大宗交易的成交数量求个和，刚刚好是210.3万张，也就是大股东父女二人配售的可转债数量。
另外，在2018年7月9日、7月13日收盘后，三力士分别发出两份可转债增持公告，长兴长盈投资合伙企业（有限合伙）（下文简称“长兴长盈”）合计增持1,860,000张三力转债，和大股东减持数量完全吻合，可以理解为这就是大股东找的接盘资金，也就是代持方。
查询大宗交易成交明细可知，上图8笔大宗交易的买方营业部均为中信证券股份有限公司杭州杭大路证券营业部，那就基本可以判定大概率是长兴长盈完全接手了大股东父女配售所得的全部可转债。（从后续公告看，能够确认1,903,000张是长兴长盈承接，剩下200,000张无明确证据可以证明）
总结一下，大股东在三力转债上市后三周内即清仓手头配售所得的可转债，不赚也不亏，且接盘方大概率均为长兴长盈。
大股东虽然不是割肉出局，却也没在可转债上赚到钱，为何要火急火燎清仓呢？
答案是——下修转股价。
2018年7月24日，三力士董事会正式提议下修三力转债的转股价，次日三力转债收涨3.91%，收于95.821元/张。
2018年8月10日，三力士股东大会以249,912,440股同意，3,462,758股反对的压倒性结果通过了转股价下修议案，如果减去大股东父女的同意票，则投票结果为904,500股同意，3,462,758股反对，议案将被否决。如此便可解释大股东父女为何着急清仓减持可转债，因为不清仓就不能投票，不能投票则下修议案无法通过。
2018年8月13日，三力转债转股价从7.38元/股下调至5.84元/股，直接下修到底，当日三力转债收涨1.31%，收于96.95元/张，溢价率0.39%。可惜市场行情不给力，没有给哪怕一点点的减持套现机会。
转股价下修的故事到这里就告一段落了，但三力转债的故事远未结束。
长兴长盈神操抓涨停
时间来到2019年4月，A股刚刚告别了阴云密布的2018年，迎来了一波普天同庆的行情，其中有一个板块异军突起——工业大麻，让无数人为之疯狂。
2019年4月22日，三力士发布可转债转股公告，透露了两则信息：
1、长兴长盈在2018年7月18日至2019年4月22日间共买入1,903,000张三力转债；
（1860000+43000=1903000，证明了2018年7月18日的43,000张三力转债也是长兴长盈接的盘）
2、长兴长盈在2019年4月23日至2020年4月26日间将620,000张三力转债转股，共获得10,616,438股。
转股操作并不稀奇，但这个转股时机在当时看来颇为奇怪，奇怪之处有二：
1、三力士股价自2019年4月22日开始连续下跌，最大下跌幅度超20%，可以说转股之后就会处于浮亏的状态；
2、2019年3月4日至3月12日，三力转债均处于折价状态，且折价最多时超过1.7%，虽然4月23日和4月24日也略微折价，但从套利角度看性价比不及3月初。
不过2019年5月7日的一份公告貌似解开了上面的疑惑。公告中提及，三力士与老挝丰沙里省省政府签订了《谅解备忘录》，达成了初步合作意向，有效推进公司主要原材料天然橡胶的产业拓展和在工业大麻领域布局。
工业大麻！
和这四个字沾上关系的三力士次日开盘即涨停封板，并在接下来的几个交易日中迅速创出一年新高，而后来发布的2019年半年度报告也显示，长兴长盈在转股后进行了减持操作。
（2019年6月30日时长兴长盈持有三力士9,303,300股，少于转股获得的10,616,438股）
不过让人感到疑惑的是，如果为了套现，减持转债即可，完全没必要转股，难道是奔着6月份发放的股息去的？抑或是代持协议中商定的内容？
进入到2019年下半年，长兴长盈再次秀了一把风骚操作。
2019年12月13日，三力士发布公告称收到长兴长盈通知：
2019年9月1日至2019年10月29日，长兴长盈通过二级市场买入的方式，增持三力转债47,000张。
2019年9月11日至2019年12月13日，长兴长盈通过深圳证券交易所交易系统减持其所持有的三力转债667,000张。
在长兴长盈增减持的这段时间内，三力士股价分别在9月10日、9月11日和10月28日、10月29日涨停，这两次两连板的诱因分别是9月10日发布的老挝药用大麻项目审批取得受理和10月29日发布的董事长权力交接，巧合的是两次涨停的起始时间均早于公告发布的时间。
你说一点消息都不知道，emmm，只要自己信了，那么整个世界就都信了吧。
另外，让人看不懂的操作还有长兴长盈在三力士股权上的大额增减持。
2019年12月31日，长兴长盈持有879.60万股；
2020年2月3日，长兴长盈持有2141.31万股；
2020年2月17日，长兴长盈持有2226.31万股；
2020年3月31日，长兴长盈持有2236.66万股；
2020年中报，长兴长盈从前10大股东中突然消失，第10大股东持股量为317.00万股。
对于这一连串的股权增减持操作，我对着股价走势图沉思了许久，最后不得不承认这题实在太难。有些真相，可能真的只存在于当事人的你知我知之中。