碳纤维是个比较复杂的行业，复杂在于碳纤维与碳纤维不一样，我复盘了行业上中下游以及龙头上市公司的不同细分产品，希望能总结出来各自的特点，以防在不同的结构性行情中搭错车。
在A股上市公司主要涉及碳纤维有6家公司，下面我解构一下它们之间的联系：
以产品分类，碳纤维分为大丝束和小丝束两种，它们的工艺参数是完全不同的，用途也完全不同。
吉林碳谷是生产原丝，吉林化纤公司处理碳化，产品是大丝束。用途是给风能做配套；
中简科技自己生产原丝做碳化，产品是小丝束，用途是给航空航天做配套；
光威复材公司做碳化，自己生产原丝但也会向吉林碳谷公司采购原丝，它既做大丝束也做小丝束，号称要做全产业链；
中航高科是中简科技的第一大客户，也是光威复材的主要客户。它的工艺环节是做航空航天预浸料，用途是航空航天复材，主机厂唯一指定供应商。光威复材也想做航空航天预浸料，但显然这不只是技术问题。
精功科技是生产原丝的设备供应商。像吉林碳谷、中简、光威这样的公司，多数要么国外引进设备，要么自研开发，少数会向精功科技公司采购设备，再来根据需要调整产线。行业生态不同于其它行业。
碳纤维的用途吹起来好像应用广泛，但受制于技术和成本，目前用途是相对狭窄的，并且产线不能随意转换。比如说，生产大丝束就只能生产大丝束，生产小丝束就只能生产小丝束。大丝束里面的型号可以调整机器，小丝束里面的型号可以调整机器，但大小丝束的产线不能互相转换。大丝束对应用途是钓鱼竿、各种健身器材、汽车配件、风电叶片、碳梁等；小丝束对应用途是氢气罐和航空航天。
从毛利率来说，大丝束利润低产量大，小丝束利润高产量小。从技术层面来说，大丝束技术已经完全可以国产替代；小丝束高端产品被美日企业垄断，2020年8月对中国实施全面禁售（以前是不让用于军方，现在更严格了）。
以下是有关于行业的几个思考：
一、为什么突然关注到这个行业？
有分析说今年是这个行业产业资本投资大年。以上提到的几家公司全部都有扩产能规划，有的已实施有的待实施。那为什么突然扩产能？原因大丝束方面主要是风能这边需求爆炸超预期，小丝束方面主要是美日企业禁售导致国产替代提速（航天航空卡脖子的环节）。
二、这些公司哪一家更好、或者未来增值空间更大？
这个行业很特别。以上提到的几家公司均不存在明显竞争关系。吉林碳谷和吉林化纤同受吉林国资委控股，生产环节不同。吉林碳谷和吉林化工是大丝束，中简科技是小丝束，毫无竞争。中航高科只做航空航天预浸料，是中简科技和光威复材的下游。精功科技则是吉林碳谷的上游供应商。
具体来看，光威复材号称全产业链，大小丝束甚至预浸料都涉足，似乎是“最强者”存在。其实，它只是什么都有，因为做得早。
大丝束方面，吉林碳谷和吉林化纤是国资背景，今年扩产能规模很大，来势汹汹。
小丝束方面，中简科技虽然是民资但技术来源国家科研计划转民项目且专攻高端产品，与中航高科常年合作（航空航天的特点在于产品测试周期平均2.5年）。光威复材虽然和中航高科合作年数更长，但现在主要供应早期性能相对低端的产品（基于历史原因，当年只有光威公司做得了）。这些都是光威复材无法对抗的优势。
所以，每家公司各有千秋，目前不存在单子上的竞争。
三、根据现有市场风格，如何把握成长点
如果看大丝束风能需求，吉林碳谷、吉林化纤〉光威复材；
如果看小丝束航空航天，中简科技〉精功科技〉光威复材；
如果看行业景气周期，就精功科技；
如果看季报业绩兑现，精功科技 〉中简科技〉中航高科〉吉林碳谷、吉林化纤〉光威复材；
如果看氢气罐，光威复材（中简科技产能很满，没闲心也没精力搞民用产品）
四、除了这些公司，其它涉及碳纤维行业公司怎么看
首先，碳纤维行业并不是个能赚钱的行业。整个行业，能够有利润的，只有中简和光威。那为什么中简和光威能够有利润？都是靠航空航天的高利润单子养着。早期只有光威技术还行，所以它进入采购体系较早。光威是靠航空航空的单子赚利润，靠其它民用单子跑量占市场份额。这样一步步走过来的。
至于中简科技，一开始是研究所，后来响应政策带着专利转民，有了产线后马上就开始有利润，因为研究的都是高端产品，直接就对口中航高科，弥补我国这方面的技术空白。可以说是变相补贴的形式来进一步推动技术研究。高端产品在民用市场是没有需求的，根本用不起也不需要这么高的性能。主要客户就是航空航天的需求。所以，中简科技产能一直不大，需求多少完全是靠客户来提出未来产能规划。这是它的特点。也是为什么能够持续多年盈利且能保持高毛利的原因。别的公司很难切入，也很难愿意陪着下游客户这样耗。
其它公司，主要是做大丝束，面向市场。如果产能提不起来，成本高就没有竞争力。问题在于，市场需求没有大增量，所以这个行业长期现状是规划产能不小，产量很小。大丝束不能用于航空航天，就没有贴补，长期处于持续亏损。
转折点出现在风电的技术升级，叶片和碳梁需求在今年一下子爆发了，大丝束产能可以提起来，成本反而降下去，利润就出现了。其它公司的子公司涉及碳纤维行业，基本上都是这个范畴，都是大丝束这个范畴里。
五、小丝束高端产品这个范围，谁的尖端技术更强
这个比较有争议，我换个角度来看。光威的发展模式是“大而全”，中简的发展模式是“少而精”。一个是行业元老，一个是专研军需。碳纤维的尖端技术一直处于美日垄断，就目前产品而言，最尖端的产品，无论中简还是光威都达不到量产的稳定水平。实验室产品都有类似型号接近性能数据。问题在于，越尖端的产品需求量越少，价格越贵，成本越高。抛开量产水平谈技术高低，没有意义。
从中简的增发计划解释说明可以看出未来五年尖端产品的需求总量（标明了产品型号明细）。这基本就可以代表了规划中的所有尖端需求。所以讨论光威的尖端技术是不是比中简更强的意义不大。因为有需求才会有产量，否则产能就是空数字，这种产品不存在民用市场。
以上是个人对于这个行业的理解，如果选一家来投资的话去年我可能会选中简科技，但现在更倾向于精功科技。会持续跟踪观察一段时间看看。