电子产品近期持续低迷,有些受到产业链影响个股夭折,目前还没有看到进口替代的情况下,苹果产业链就受到了冲击,去年是华为产业链,整个行业不是因为发展不够好,而是估值过快,加工制造业本身利润率很低,不确定性很高,过度依赖头部客户,风险很大,这对于特拉斯产业链的企业也是一种警示。不仅要提高自身技术水平,也要做好产业链不确定性风险,现在全球正在发生变革,一些制造业转向到了东南亚地区,这个趋势真悄然发生中,这类企业我们更多看到的还是周期,已经成熟产业,长期的投资价值将会下降,特别是集中度已经发生之后。
持股还是持平,市场讨论很多,不要对只有一周假期有太多的期盼,也不要太多担心,一切都合理发生,也会合理的过去,新冠肺炎爆发的时候,也没有改变什么,最后还出现了黄金坑,长期看股权收益率远超过存款,也能跑赢通胀。没有理由在目前还能找到股息率超4%的情况下卖出股票,结合企业的成长,年化收益率可以达到10%以上,这是很容易做出的决策,至于能否跑赢市场,其实不简单, 想要跑赢运作良好的公募基金更难了。
当前的周期股上涨,来自于涨价,供应减少是过去低迷的需求导致的,一些企业减少了开工量,而新经济,新需求的不断上升,短期内供不应求价格上涨,长期周期还是会回归正常,我们需要看看美国能否改变基础设施投资,如果确实得到有效实施,将会大面积刺激大宗商品涨价,对于消费品来说不利,涨价后成本上升,压制毛利润,特别是中间的制造业,两端挤压将会带来不好的预期,从而影响股价走强。
投资中如果看不清楚未来,最好是远离,即使是股价便宜。过去一个月就是因为股价便宜,然后一再下跌的个股很多, 壳资源早就不值钱了,有稳定盈利的企业,可以直接上升或国外上市,没有必要弄的那么复杂。过度多元化,高债务,高质押的企业都是回避对象。产品未来竞争下降或受到政策影响,一时半会看不到新的增长点,这些都是股价不能上涨的因数。有些个股可能被低估,就是产品有很强的竞争力,消费具有稳定性,同时延展空间也存在,高分红,看起来老气但能够换发青春,处在当前极端分化的情况下,这类企业更稳定,也更具有超预期的表现。
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