回复@艳阳初: 酒店看起来不是个好的商业模式，重资产，无壁垒，然而以$亚朵(ATAT)$ 为代表的加盟模式看起来增长很快，轻资产报表好看，这里没有矛盾吗？如果加盟商整体看不赚钱，酒店集团赚钱靠割加盟商韭菜，长期可持续吗？$华住(HTHT)$ $锦江酒店(SH600754)$//@艳阳初:回复@巴芒实践者:这篇文章几个严重错误
第一、酒店集团现在主要的任务就是发展加盟商，自己压根儿就不开酒店或很少开直营店。锦江五年的开办费都为零了，说明锦江五年没开新的直营店了。
第二、其他地方我不清楚，但北京主城区开酒店还是很赚钱的，首旅酒店真在北京有个几百家自营酒店也不是这个估值了。实际情况是首旅在北京的门店数量远不如华住和锦江。锦江在上海发展的也远不如华住。锦江在上海、首旅在北京只是总部所在地而已。
第三、开酒店这门生意确实大不如以前了，但为啥加盟商还是不少，主要单体酒店越来越难搞了，中国酒店的连锁化率还处于上升的红利期。同时国内一些开发商或者园区搞配套，连锁酒店也是配套之一，这就是为啥在业内都知道加盟不赚钱的亚朵和希尔顿欢朋，却这两年过的风生水起，因为很多人搞酒店他本身就不以盈利为第一目的。
$锦江酒店(SH600754)$ $华住(HTHT)$ $首旅酒店(SH600258)$