$潞安环能(SH601699)$ $兖矿能源(SH600188)$ 去年9月份我写了篇文章说类似于70年代的能源危机已经诞生了，我也断定大滞胀时期也已经来了，所以就开始沿着这个主线逻辑去推理选股，最后简单明了的概括出三句话，以前也经常讲的，就是滞胀选资源，资源选能源，能源选煤炭，最终去年四季度满仓了煤炭，目前还是70%仓位的煤炭，海控也是我能源危机主线延伸出去的逻辑。

资源叠加了好几种周期因素的影响最终导致供应不足了，由于长期过剩导致的投资不足，还有全球白左环保思想和国内双碳政策的影响。疫情当然也有影响，最终导致了大量的资源不足，然后开始涨价导致了通胀，但同样是资源，里面还是有区别的，比如最近因为需求不好，铜铝锌钢水泥这些就扛不住了，都跌到了亏损线了，钢铁已经亏的比较多了，但是能源就很坚挺，石油和煤炭的二季度还是大赚的，因为能源是必选消费，就算你被关在家里你也是要能源消耗的，所以我说资源里要选能源，能源为什么要选煤炭呢，一个是因为资源量的问题，中国富煤，煤炭企业资源丰富，像石油和天然气都是要进口的，肯定是自己有充足的矿最赚钱，中国虽然富煤，但是也是消耗大户，每年还需要进口补缺的，这样就不会出现因为富煤而产生产能过剩的情况，再加上国家执行长协压价，那就更加能维持长期的景气周期了，还有一个重要的原因，就是煤炭是性价比最高的老能源，因为这轮能源危机的核心是电能的危机，所以一切都要用电的单位来计算性价比，显然煤炭是最便宜的，看看欧洲和日本都在重启煤电就知道了，不过欧洲目前还是比较贱的，选煤他们只选6000卡的清洁煤，把澳洲的清洁煤干到400多美元每吨了，是5500卡的两倍了，400多美元还是比其他能源发电便宜的。能买到还可以再贱一会儿的，能贱多久就不知道了，现在有色钢铁水泥是进入亏损线了，但是格局也比以前好很多了，以前钢铁煤炭有色过剩的时候，你亏损归亏损，经济照样跑，下游照样赚，现在不行了，这些资源亏损经济就出问题了，那国家只能出手拉动经济，一拉动这些资源很快又可以涨价赚钱了，当然煤炭也会跟着需求大增的，别的资源亏钱煤炭能保持大赚，没有任何亏损风险的，等别的资源赚钱了，煤炭更加紧缺更加畅销了。这才是顶级的周期品。