大博五亿存货占净资产百分之三十,担心集采来了计提跌价准备,先观察看看,担心爆雷。凯利泰就不说了
从主营业务、营业成本、净利润来看,大博医疗成长性更稳定,凯利泰因为走内生外延战略,起起伏伏很不稳定。从成长的稳定性来看,大博医疗更值得投资关注。
二、竞争性分析(毛利率、净利率)
整体毛利率和净利率来看,凯利泰也不如大博医疗好看,大博医疗的整体毛利率更具有竞争性,也更稳定。这局也是大博医疗获胜。
三、投资性(净资产收益率、总资产收益率、经营性现金流与净利润比率)
从图表可以看出,净资产收益率和总资产收益率方面,大博医疗也远远高于凯利泰。
经营性现金流与净利润的比率,大博医疗也要略胜一筹,这也说明大博医疗的净利润含金量更高、更可靠。
四、偿债能力对比(流动比率、速动比率、资产负债率、产权比率)
偿债能力对比上来看,大博医疗偿债能力也更好。
五、营运能力(总资产周转率、流动资产周转率、应收账款周转率、存货周转率)
营运方面,凯利泰只有在存货控制方面比大博医疗显得更好。其他方面都是大博医疗领先。整体来看大博医疗的营运能力更好,管理层对公司的治理更高效有力。
六、资产分析(商誉、应收账款、存货)
对比二者我们可以看到,在容易暴雷的商誉和应收账款上,凯利泰也比大博医疗风险更高。当然,存货方面大博医疗占总资产的比例更高,这也是唯一一方面凯利泰略胜的一点。
综上所述,我们可以得出结论:同属于骨科医疗器械行业的两家企业,大博医疗和凯利泰,通过对比,大博医疗更优秀。
当然两家企业的主营业务和产品管线不一样,技术壁垒也不一样。大博医疗的主要收入来源的创伤领域,这个领域国产替代最高,达到67%,技术壁垒也在骨科医疗器械行业里最低的。而凯利泰的主要营收来源于脊柱创伤领域,在骨科医疗器械行业里的技术难度、国产替代方面是仅次于关节类,国产替代仅40%出头。所以虽然大博医疗在各个指标方面都比凯利泰要优秀,但是从骨科医疗器械行业国内企业情况看,企业数量不多,每个行业龙头都值得关注,只要价格够低、安全边际够大,都值得考虑投资。
以上属于个人简单分析理解,不构成任何投资建议和荐股。只记录自己投资过程中的不断学习积累!!!!!欢迎各位投资朋友指正、建议!