2023年以来，A股市场持续下行，公募行业主动权益基金收益大幅回撤，市场风险偏好显著下降。在此背景下，ETF凭借持仓透明、风格清晰等优势，成为了今年最火爆的基金产品之一，整体市场规模已超过2万亿元。
根据沪深交易所数据，全市场非货ETF规模排名前三的基金公司分别是华夏基金、易方达基金和华泰柏瑞基金，10月底非货ETF规模分别为3694亿元、2417亿元、1824亿元。全市场单只规模最大的非货ETF是沪深300ETF，10月底规模达1215.60亿元，管理人为华泰柏瑞基金。
昨天，我在线上参加了中国平安联合深交所举办ETF大讲堂活动，让我更坚信了一直以来的一个判断：ETF是最适合散户的投资工具。散户在股市中天天追涨杀跌，几年下来能不亏钱的已是极少数，能够跑赢保本理财的更是少之又少。ETF很无聊，在估值低位的时候买入，待估值高位的时候再出，其他时间什么都不用干，但是投资就是这么简单。
接下来我给大家简单分享下昨天活动的主要内容，介绍下ETF投资的基本情况，希望能给大家的投资生涯带来一些帮助。
一、ETF迎来跨越式发展
中国ETF市场自2004年推出，经过近20年的发展历程，已成为资本市场的重要组成部分。ETF作为投资工具，以其费用低廉、持仓透明、风格稳定、交易便利的特点，受到各类投资者的认可。
从全球范围来看，经过20余年的发展，ETF已在全球数十个国家成功运作，成为一类重要的投资产品。据ETFGI统计，截至2022年底，全球ETF共计9537只，整体管理规模近9万亿美元。根据ICI2022年报告，过去十年全球被动指数型基金管理规模发展迅速，从2011年占全球基金管理规模的20%提升至2021年的43%，规模已接近主动管理基金规模。
从境外市场经验来看，美国以ETF为代表的被动投资蓬勃发展始于2008年，市场寻求能实现风险对冲的金融工具，居民资产配置和财富管理需求愈加强烈，同时随着市场有效性提升，获取超额收益的难度加大，被动投资理念兴起，加之养老金入市计划扩大市场规模，多重内外部因素共振使得ETF市场实现跨越式发展。而ETF的发展进一步带来居民资产配置的结构性颠覆，以及基金资产管理规模的爆发式增长。
当下中国财富管理行业也经历着类似的转折，刚性兑付的泡沫释放，无风险利率大幅度下降，主动管理的超额收益变少，居民资产配置需求提升，个人养老金制度起步，被动投资方兴未艾，ETF迎来发展机遇期。
二、ETF投资策略是优质的资产配置工具
ETF品类丰富，包括境内股票、境外股票、债券、货币、黄金、商品期货等多种资产类型，覆盖宽基、行业主题等多种风格，配有期权等衍生品，ETF是具备工具属性的金融产品，已经发展出多层次的策略体系，使投资者仅用1个账户就能实现多样化多层次的投资策略。
第一层是单个ETF交易策略，通过网格、趋势、定投等方式帮助投资者在波动行情中捕捉稳健收益，以$国证2000(SZ399303)$ 的近5年定投回测数据为例，持有者通过每周定投、大跌加买、纪律性止盈的策略能实现37.28%的收益，高于一次性投入收益率约35个百分点。
第二层是ETF组合策略，通过低估择时、行业轮动、核心卫星等方式实现资产配置，满足投资者对于宽基、行业、风格、跨市场、跨品种等多资产投资需求。
第三层是ETF衍生品配置策略，通过雪球、套利等方式进行风险管理，满足投资者实现收益增强、增加杠杆、对冲风险等特定需求。
基金管理人和证券公司能针对不同客户的需求来创设不同的产品，通过组合策略的输出，为投资者提供多样化的资产配置。ETF资产端底层稳定，同时能实现多种多样的策略，使其成为优质的长期资产配置工具。
三、投顾在ETF发展中发挥重要的价值
ETF具备股基联动的特征，代表产品化、配置化未来的发展方向，财富管理进步的过程也是配置化需求牵引投资工具不断丰富的过程，作为触达投资者的一线力量，投顾在引导客户财富走向“配置化”过程中发挥关键作用。
我一直认为，投顾应该帮助客户解决资产配置和时间陪伴的问题。在过去财富管理的“粗放型发展”模式下，行业习惯于爆品营销，普遍缺乏资产配置理念和能力，存在“重销售轻持续服务”的现象，并没有正确认识到投资顾问的本质。
投顾业务的根本原则是客户利益优先，为了加速推动行业从“业务、产品为中心”的卖方销售模式转变为“以客户为中心”的买方投顾服务模式，投顾应该秉持“专业创造价值”的理念，实现四大功能，一是个性化定制，为客户量身定制多策略选择的投资方案；二是管理型投顾，专业投资团队全程管理，帮助客户进行投资管理；三是全市场投资，多市场、多品种、多维度选择优质标的；四是陪伴式服务，通过持续提供情感价值，引导投资者进行长期投资。
这次分享活动上，平安证券经纪事业部产品与财富管理中心总经理徐海洋介绍，平安证券把握住了国内ETF业务爆发性增长的宝贵机遇，通过打造专业的买方投顾团队，提升服务质量和品牌形象，提高资产配置效率，提升客户的投资理财体验，增强客户黏性和市场份额，2023年上半年的ETF保有规模增长跑赢市场。
数据显示，自2020年以来，平安证券ETF投资客户数增长了82%，保有规模增长了166%。未来，平安证券将持续推动买方投顾服务转型，充分调动$中国平安(SH601318)$ 集团内部多业态、多链条的优势，做大开放式服务平台，在产品引入端向全市场管理人进一步开放，集优产品形成解决方案，并在洞察用户需求的基础上，通过ATO联动方式实现投顾服务产品化，帮助投资者运用ETF等场内工具实现多元化资产配置。
四、买方投顾时代已经来临，公募基金公司大有可为
证券公司和基金管理人已经充分认识到买方投顾对于ETF的积极意义，并进行了有益的尝试。
活动最后，平安基金ETF指数中心投资副总监钱晶进行《如何投资ETF穿越周期》主题分享。2021年以来，ETF份额持续加速增长，规模持续扩容，平安基金均衡发展股票和债券ETF，满足了各类投资者多样化的需求。
此外，经济周期和经济结构转型是行业轮动和分化的经济基础，而A股更强的博弈属性往往使得行业风格演绎极致化，在2019年-2021年行业分化加剧时期，行业主题类ETF规模迅速增长，平安基金行业主题ETF布局注重前瞻性，帮助投资者获得先机。
钱晶表示，平安基金在ETF产品研发领域持续开拓和创新，产品线覆盖宽基指数、债券指数、主题指数、策略指数、境外指数和货币基金六大产品线，在产品研发与指数编制方面在国内处于领先地位，为投资者提供多样化的一键布局利器。
各大券商、公募基金公司发力ETF专业投顾，整体顺应了被动投资大发展和财富管理发展的大机遇。ETF风格清晰，底层透明，能解决客户的产品信任困境，而投顾也会要求提升能力体系、重塑投资认知，从单只股票交易博弈的思路转变为资产配置和财富管理，并且通过“专业且有温度”的服务形成与客户长期陪伴和信任关系。