一提起基金，或许很多朋友的第一反应会将它与股票紧密联系在一起。其实，这些朋友所想到的主要是股票型基金。然而，从更广泛的角度来看，基金并不仅限于股票型。
基金的分类方式其实是多种多样的，依据不同的分类标准，我们可以得到不同的基金品种。比如刚刚提到的股票型基金，其实是根据基金的投资标的来进行划分所得到的。按照这种分类方式，除了有股票型基金，还有货币型基金、债券型基金、混合型基金（同时投资股票和债券），甚至投资于房地产的REITS基金、投资大宗商品的基金以及投资基金的基金（即FOF基金）等多种类型。比如大家所熟知的余额宝，其本质就是一种货币基金。
我们也知道，像余额宝这种货币基金，虽然每天都能获得正收益，但长期来看，其收益率并不高。而股票基金在投资过程中又往往会出现较大的回撤。即使在当前A股市场正在逐渐回暖的大环境下，仍有许多追求稳健投资的朋友不敢将资金投入到股票基金中。那么问题来了，是否存在一种收益比货币基金的更高，波动却又不会像股票基金那样大的基金呢？答案当然是肯定的，那就是刚刚提到过的债券基金。
不过，需要强调的是，并非所有债券基金的风险都比较小。因为债券基金也是包括很多种类型的。例如，有专门投资债券的纯债基金，有主要投资可转债的可转债基金，还有大部分资金投资债券、少部分投资股票（股票占比不超过20%）的二级债基。这里，我们逐一做一个简单的介绍：
1）纯债基金
在各类债券基金中，纯债基金的风险系数是最低的。债券的收益主要来自利息以及价格波动产生的交易盈亏。相应地，其风险也就来自利率波动和发债主体的信用。
理论上，一张面额为100元的债券，若年利率为5%，且不存在信用风险（即到期无法还本付息），那么一年后，其价值应为105元。只不过，当这只债券上市后，其价格往往是不会表现为线性增长的，而是因利率变动、供求关系等因素的影响而出现波动，甚至有时还会出现一定幅度的下跌。但到期后，其价值仍会回归到105元。这就使得债券交易往往不会出现像股票交易一样大的波动。因此，只要不发生实质性的信用风险，即便是利率，对债市的影响也都基本是可控的、短期的。另外，虽然市场中流通的债券会因为信用因素而影响到收益，但现实中出现信用违约的情况是极少的。
此外，与短期债券相比，由于中长期债券的流动性较差，且承担了更多的未来市场利率变化的不确定性风险，因此，同一时间发行的长期债券的利率往往是高于短期债券的。所以，如果能够做到长期（一年以上）持有的话，选择以中长期债券为投资标的的纯债基金，通常可以获得比短期债券稍高的收益的。并且只要选基方法得当，想要跑赢通货膨胀也是可以做到的。
2）可转债基金
除了纯债基金外，债券基金中还有一种主要投资可转换债券的基金，即可转债基金。可转换债券是一种特殊债券，因为它可以在一定条件下、一定期限范围内转换成股票，所以同时兼具了债券和股票的属性。而正是因为这种股票特性，使得可转债与股票市场具有较强的相关性。因此，总体来说，可转债基金的波动和风险也是较高的。
3）二级债基
二级债基是将80%以上的资金投向债券，而将剩余20%或更少的资金投向股票。这样的配置意味着，在股市低迷时，债券的收益能够在一定程度上弥补股票投资带来的损失；而在股市繁荣时，除了债券提供的稳定收益外，股票资产还能为投资者创造额外收益。因此，只要选择到合适的二级债基，长期来看，其波动性和收益都是要高于纯债基金的。
此外，二级债基还可以进一步细分为稳健型和激进型。稳健型的二级债基在股票和可转债上的投资相对较少，因此波动也较小，回撤风险也自然降低。而激进型的二级债基则不同，它除了投资少量股票外，还会大量投资可转债。这就使得它本质上与可转债基金类似，风险程度和波动性与股票基金非常相近。
有一点必须提醒，有些投资者在选择债券基金时，仅关注历史收益率，看到某些债券基金曾获得过20%甚至30%的高年化收益率就急于买入，却没有充分考虑到自身的风险承受能力。实际上，这些高收益的债券基金基本上都是可转债基金或激进型的二级债基。我们应当明白，基金的收益率与其风险通常是成正比的。因此，在投资可转债基金和激进型的二级债基之前，投资者应意识到这些基金的波动可能会非常剧烈。
所以，无论是投资纯债基金、可转债基金，还是二级债基，我们都应综合考虑基金的底层资产配置，包括债券和股票的比例，以及历史波动情况。同时，要结合自身的实际情况，选择风险等级适合自己的债券基金。但总体来说，对于厌恶风险、追求稳健投资，或刚开始接触基金投资却又想跑赢通货膨胀的朋友们，投资纯债基金和稳健型的二级债基都不失为一个合适的选择。
其实，不仅是对于追求稳健或刚开始做基金投资的人群，即便对于有一定投资经验的朋友来说，从资产配置角度看，也应该配置一定比例的稳健型的债券基金。因为这样可以帮助自己降低组合波动、同时始终给自己保留后面可以加仓的子弹。这也是守好我们自己钱袋子的根本和关键。
另外，值得一提的是，如果是想要长期投资（1年以上）纯债券基金和稳健型的二级债基，其择时的作用其实并不是很大，因为这类基金往往走的是“牛长熊短”的行情，大多数情况下回撤都相对较小且时间较短。比如，纯债基金中的中长债基金在历史上出现的最大回撤，其修复时间也在8个月以内，这还是在比较极端的情况下。因此，如果仅仅为了等待这类基金回调才去买入，反而往往会等来更高的买入价格。这样不仅费时费力，甚至还可能“费力不讨好”。
最后需要强调的是，所有债券基金都是存在信用违约风险的（尽管历史上出现这种情况的概率是极低的）。因此，为了降低一旦出现这种风险所造成的损失，还是建议在投资这类基金时，应该同时多配置几支，从而做到组合投资，分散风险。这样，即使某一只基金因为“黑天鹅”给自己带来较大亏损，那么其它基金也可以对这种损失进行分摊，从而避免整体出现大幅回撤的情况。