林义相（中国证券业协会原副会长）：
“现在不少公司的控制人进行IPO决策并不完全都是为了企业发展，部分就是为了圈钱谋利，比如在IPO前夕举z进行巨额分红，IPO募资事实上用来回补分红资金；上市公司再融资成为其转移和掏空上市公司的资金来源；更严重的是在取得上市公司身份后要在股票市场上进行大小非减持，高价套现其所持有股票，然后离开股票市场，甚至离开中国。我把这种变了味的IPO称为伪IPO。
伪IPO会极大败坏股票发行和上市的机制，扭曲各个方面和各个环节当事人的行为，使得相关的制度和规则无法得到正常执行。最典型的表现是造j上市或欺诈上市。一个现实情况是，当监管部门和交易所对排队IPO公司进行审查的时候，会有很多公司，甚至大部分公司都不敢接受审查而主动撤回申请，这足以说明问题。伪IPO会给公司大小非股东，特别是实际控制人带来数十亿元甚至更大的利益，他们会想尽各种办法，打通和收买公司发行股票和上市相关的各个环节和各种人物，形成一个巨大的利益链。一家公司在上市过程中会牵扯券商、审计机构、律师事务所、新股认购机构投资者、上市前入股投资者，以及与公司发行股票和上市其他有关和有权人物。他们瓜分伪IPO的巨大利益，如果监管不严，处罚不重，这些人就会联手造假欺诈，污染和毁坏资本市场生态。这种伪IPO，哪怕为数不多，但危害极大。
我并不认为简单的融券卖出是导致股市下跌的最重要原因。真正严重的问题是（转）融券违法改变了股票的性质，让大小非逃避限集期约束，让定向增发变成无风险套利和利益输送，让救市政策成为少数人的饕馨盛宴。前三个问题使得原本应该是企业为了发展筹集资金的IPO变味了，变成了实际控制人为了在股票市场上高价变现谋求上市公司身份的“伪IPO”；最后一个问题，将在股票市场中制造一个无底洞，任何措施和多少资金都将可能被这个黑洞吞噬。”
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