楠楠慢思考

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耐心资本：耐心等待击球区的资本。

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值得重仓的机会往往是绝对估值或者相对估值较低，业绩增速处在拐点，长期竞争力具备优势。增速与周期相关，需要研究周期性，长期竞争力和商业模式相关，如果只满足2个需要轻仓。

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现在煤炭的蛋疼处在于供给收缩，需求微增，煤价上涨，但股价高位，无法共振，缺乏安全边际

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今年看了很多其他行业公司的年报，发现常识并不是一个天然获得的东西，认知不足的情况下，很多别人认为的常识自己是不知道的，所以尽可能多了解多学习。
主观多头想要做好，大类资产配置或者行业分散配置是必须的，因为一个是找到具有投资价值的标的，另一个是对冲不确定性的风险，同时了解宏...

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A股景气度驱动核心：小作文。

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利多：PMI50.8%、先正达撤回IPO、远期的降息降准和潜在QE
利空：美联储降息并不平坦、地缘政治（新能源产能过剩引发的打压政策，生物安全法案）、地产下行、地方债

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市场非理性波动会超出预期，保留现金除了具备这种优势以外还可以更加客观。//@PaulWu:回复@坡耕: 我的理解是在市场流动性枯竭的时候，依然拥有现金流或现金储备，这是巨大的优势。我们的策略也应追求这种优势，包括保有信誉、资金久期、生息资产、现金储备、分散组合、对冲和非对称工具的投资等等

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美国ISM制造业PMI50.3超预期，美债收益率大涨

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利多：PMI50.8%、先正达撤回IPO、远期的降息降准和潜在QE
利空：美联储降息并不平坦、地缘政治、地产下行、地方债

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环顾全球，本人认为值得作新投资的地方委实极少。即使有，也未必是我们能得以利用之地。此外，本人深信做业务应专心一志、尽力做好，只要该事能稳当地带来可观回报便行。本人相信，中国内地的世界级商业地产租赁业务正是这样的好机会。

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慢思考，追求逻辑和批判性思维，思考假设和论证方法，寻求数据的准确性，对不同的声音保持包容，除了上帝外，所有的人都是盲人摸象，没有人对未来有百分百的把握，保留安全边际，始终有冗余现金，在绝对机会出现的时候果断出手，知行合一，加油。