$Marathon Digital(MARA)$ etf后，可能要重新审美是绝对囤币多规模扩张的有价值还是重视综合效益和高效扩张的的价值。这是两种路径，后者主要是较小规模矿企，今年主要在现有矿场靠新机算力翻倍扩张同时用1-2%左右能源产出几千万刀的ai算力收入，如$HIVE Digital(HIVE)$ $TeraWulf(WULF)$ ，另一种就是今年在现有北美矿场全部换新机如bitf绝对能效19j，平均能效对挖矿是低效的，有了etf后，机构可能会更看重矿场的囤币成本。去年以来币B 价上涨都伴随难度上升，平均能效也不安全和经济。