业绩增速没茅台？你计算过茅台和片仔过去十年的复合增速分别是多少么？过去十年片仔的复合增速比茅台高，目前茅台体量已经很大了，多增加一个点的增速都是很费力的，加上未来人口红利消失的影响，未来茅台增速会越来越难的，而片仔体量还很小，市场渗透力还很低，还有待开发，而且未来老龄化是确定的 老龄化对片仔癀是有利的，目前市场给予茅台未来是个位数增速，给予片仔是15%的增速，片仔未来增速高过茅台，所以估值比茅台高