格雷厄姆对公司的估值:安全边际=内在价值-交易价格，每股内在价值=(8.5+2增长率)*每股收益，估值决策的时间框架为(7-10年)，成长股的安全边际核心因子是优质的成长基因，可持续竞争优势，防御性商业模式。可持续竞争优势主要体现在竞争壁垒，监管壁垒，资产壁垒，规模壁垒，客户忠诚度。
投资成长股就是投资未来，未来又充满了不确定性，所以，要以低于评估价格的价格去购买股票，以此来构建安全边际，减少未来不确定性风险。成长股靠公司未来盈利的增长来带动股价上涨，在新一版《聪明的投资者》中，格雷厄姆讲到：为优质股票支付过高的价格并不是普通证券购买者面临的主要风险，投资者最主要的风险损失来自（在有利的商业环境下）购买的证券质量太差。
对成长型公司的评估需要运用2次格雷厄姆公式——对当前内在价值的评估和对未来内在价值的评估。
评估一家公司的未来价值需要4个步骤：
A、确定公司的正常化每股收益；
B、预测公司长期每股收益增长率；
C、估计7年后正常化每股收益；
D、使用格雷厄姆公式计算未来的内在价值。
投资成长型公司要面临的六个关键挑战
A、买的太贵；
B、期望过高；
C、糟糕的增长策略--盲目的扩张或者糟糕的收购；
D、交易的诱惑（成长股波动性更大，加大交易次数，成了交易诱惑的牺牲品）；
E、树不会长到天上去。格雷厄姆在《聪明的投资者》中说：异常快速的增长不可能永远保持下去，当一家公司已经有了很大的发展，其规模量级决定了再现高增长的历史变得非常困难。通常公司的增长达到某一时刻后就会趋于平缓，很多情况下还会下降。