美国投资大师比尔·米勒，曾连续11年的投资年复合增长率达20%，连续超越彼得·林奇七年的记录。但在受托管理马萨诸塞州雇员退休基金6.8亿美元的投资时，投资“两房”失败。比尔·米勒因误判被政府托管的“两房”会翻盘，因此在2008年6月底大举买进“两房”股票，高达8000万股，占房地美股本的12.4%。结果，房地美股价自6月30日每股16.4美元大跌到9月8日的0.88美元，他所管理的6.8亿美元资产血本无归。

从大师投资的滑铁卢中，让我明白:价值投资最需要的固然是坚守，但最害怕的是坚守了不该坚守的东西；做投资自信很重要，但过度自信就很危险；作为一个战略价值投资者，要寻找的一定是具有好价格的好公司、具有健全的基本面和良好的未来发展前景。

回顾与总结:米勒大师在前期，因为致力于科技领域的“成长投资”，而获得了巨大的成功。在后期，当他转向“价值投资”买进“便宜货”的时候，却遭遇了价值陷阱。掉进这样的价值陷阱里主要源于米勒没有深入地去理解正在发生的次贷危机这件事情，他对于一个经济现象的理解过分地依赖于自己过去的经验，而没有更多地去认识新的事物本质。

从大师的身上，我该得到什么样的警示？未来的投资路上我该如何避免发生这样的投资错误？