A股账户显示的盈亏包括了分红。记得16年招行分红的时候,分红后如果股价不涨不跌我会亏损几万块扣税的钱,当时我很想在分红前一天卖出股票,等分红除权之后再买回来。对散户而言,分红就是把左手100元放到右手,但是到手的只有90元。
A股账户显示的盈亏包括了分红。记得16年招行分红的时候,分红后如果股价不涨不跌我会亏损几万块扣税的钱,当时我很想在分红前一天卖出股票,等分红除权之后再买回来。对散户而言,分红就是把左手100元放到右手,但是到手的只有90元。
一般的帐户,显示收益多少,就是真实的收益,分红到你手中的现金不能再计一次收益,因为分红现金这个收益已经计及在帐户显示的收益里面了。
比如你帐户显示收益19.76%,那这个收益就是终极收益。8%的分红款的收益,帐户其实已计及在19.76%的收益里面了。
分红前后那一刻是沒有真正拿到分红款的,也即你是没有拿到分红收益的,因为市值会除权,只有股票(或指数)填权(也即价值回归)之后,你才能真正拿到分红款。
指数的分红来自于个股的分红,个股的分红除权和填权,都是不均匀的,所以你也很难看得出一年之中那天的上涨是某只个股的填权,也即指数基金是否分红,分红收益其实都包含在基金净值里面了,分红只是让你多一个选择,选择这些现金是否继续投资或是投资其它,或者用于生活。
关于“分红”那点事
通俗意义上的“分红”,清晰明了,但股市中的分红,却乱花渐欲迷人眼。投资者只有直达本质,才能明辩是非。下面举一个例子进行说明。
比如,甲和乙合伙办公司,假设公司所有资产真实价值是10万元,经过一年经营,除去所有成本(包括折旧),公司纯赚1万元现金,那么,此时公司的真实价值是:10万元资产+1万元现金=11万元。
如果这个公司是上市公司,而且股市是一个完美的场所,那么年初,公司股票市值是10万元,也即真实价值10万元的公司,如果出售,那么报价就是10万元。经过一年经营,公司纯赚现金从0元逐渐积累到1万元,也即公司的真实价值从10万元逐渐增长到11万元,那么公司在股市的报价(即股票市值)也应该是从10万元涨至11万元,这就是价值回归。接下来公司进行年度分红,把这1万元现金分给所有股东。分红之后,公司的真实价值又从11万元变成10万元,那么公司此时在股市的报价必然是要恢复到原来的10万元。
由于分红之后,公司的一部分价值转移到了个人股东手里,导致公司价值又回到年初起点,从而导致股价市值(即公司在市场的报价)相应缩减的这个过程,就是所谓的除权效果。所以,分红之后,公司股价进行除权,是有其理论依据的,因为分红后,公司价值确实减少了一部分。
以上就是“分红”的完美理论模型,分红之后,个人股东是实实在在地即时拿到了钱。但这里有一个重要前提:公司股票市值(即公司在股市的报价)完美地随着公司真实价值的变化而变化。
但在现实股市中,短期时间内,股价经常并没有随着公司的真实价值增减而增减。短期的股价,经常由赌徒决定,而赌徒通常不管公司的真实价值。这可能导致,公司真实价值在增加,但股价不变甚至下跌,而分红之后,股价却一定要除权,除权过后,股价也不一定很快填权。使得投资者在分红前后,无法直接感受到金钱的增加。所以,大多数人往往认为股市的“分红”,就是大忽悠。
那么,“分红”真的是大忽悠么?在这里,可以明确地说:绝不是忽悠,长期来看,分红真的是实实在在的分钱。
很多主流指数在开发之初,都会同时开发“不含分红收益在内”的指数和“含分红及其再投资收益在内”的全收益指数。如果分红是没有用的大忽悠,那么这二种同源指数,运行若干年后,其点数应该是基本相同,也即涨幅基本相等。但事实却不是这样,长期运行下来,全收益指数比非全收益指数住往涨得更多。下面我们通过某只分红较多的指数来说明这一点。
上证红利指数是分红较多的一个典型指数,纳入了沪市分红最多的50只股票,其非全收益指数代码是000015,全收益指数代码是H00015,都成立于2004年12月,初始点数均是1000点,到现在约15年过4个月(即15.3年),非全收益指数当前点数是2606.1,年复合收益率((2451.31/1000)^(1/15.3))-1=0.06=6%,而全收益指数当前点数是4000.83,年复合收益率((4000.83/1000)^(1/15.3))-1=0.0949=9.49%。
从上面计算可看出,全收益指数比非全收益指数的年复合收益率多3.49%(即0.0949-0.060=0.0349=3.49%),也即分红收益占到了指数全部收益的35%(即0.0349/0.0949=0.35=36.78%)左右。由此可见,分红收益不单不是大忽悠,而且还贡献了三分之一的收益,异常重要。
总结:
1、长期看,分红收益不单有意义,而且还非常重要;
2、能长期稳定分红的公司,大概率就是好公司,如果公司赚不了钱,是很难支撑其长期真金白银地分红的,试想,有谁会经常借钱来给别人分呢,从这个意义上看,能否长期稳定分红是上市公司的试金石;
3、长期看,分红必定会填权,能长期稳定分红的公司,市场资本最终会通过填权来承认其公司的真实价值;
4、只有长期持有股票,才能真正获得分红的收益,短期投机买卖股票,是很难真正获得分红收益的。
为了回复你关注。你可以这样简单理解,假定本金10000元,分红800,目前账户市值一共是11018元。收益率=11018÷(10000−800)−1=19.76%。也就是说,你并没有赚1976,也没赚到1176(1976−800),真正赚到的是1018元