我刚刚调整了一下雪球组合 $2020-2(ZH2144566)$ 的仓位。
乐凯胶片；收购子公司产能扩建3倍，实现国产替代
<驱动：2023年7月18日盘后公告，公司拟变更部分募资用途，以2.8亿收购乐凯光电100%股权，以2.5亿继续投资建设TAC膜3#生产线项目。
◆估值：乐凯光电2022年主营业务收入2.26亿，净利润3786万，折算估值约7.4XPE。（A股中类似公司东材科技动态估值约45XPE）
◆乐凯光电：乐凯光电是中国大陆唯一具有TFT型光学TAC膜技术和批产能力的厂商，TN/STN型偏光片用TAC膜产品在国内市占率约为三分之，偏光眼镜用TAC膜产品在国内市占率为67%。注入乐凯胶片后，能够进一步提高乐凯胶片在影像材料板块的实力，增强公司核心竞争力。
◆TAC膜：中高端TAC光学膜作为偏光片上游的关键原材料，被外资企业垄断，国产化替代需求迫切。通过TAC膜3#生产线项目实施，有助于打破国外企业在新型显示产业前端原材料的垄断局面。其产品预计2024年进入市场，年产偏光片用TFT型光学TAC膜2400万平方米,较原先800平产能增加三倍。
注本次交易尚需完成必要的国资审批。