苏美达：AI数据中心建设+数据要素+一带一路

◇AI数据中心：全球AI服务器需求火热，而柴油发电机组是数据中心建设中必不可少的一项。公司为国机集团下属公司，是柴油发电机组唯一中央直属企业，Firman柴电全球排名11，是唯一上榜国内品牌。

◇空间：券商乐观预计25年全球数据中心建设超过10000座，其中超大规模数据中心新增超过200座，谷歌数据中心平均功耗50兆瓦（超大规模功耗对应100兆瓦），对应数据中心新增总功耗为10万兆瓦，保守0.8系数，至少需要8万兆瓦发电机，单价200万的1500kw功率发电机，至少新增5万机组，对应1000亿+增量市场。

◇进度：当前数据中心柴电头部厂商为康明斯、卡特彼勒等老牌外企，公司目前已与微软、中国移动、京东等国内外头部企业建立数据中心业务合作。2022年公司柴电收入5亿，目前在手订单10亿，预计23年业务增速超100%。

◇国企背景，打造数据要素生态闭环：公司贯彻供应链+产业链（大环保+清洁能源+先进制造等）协同发展的多元化战略布局。公司产业链“灰度创新”（由公司作为链主，以公司自身制造端作为起点，联合上下游供应商、结合终端客户反馈进行联合创新），打造“苏美达达天下”数字化生态圈，在实现资源+信息交互、上下游产业协同的同时，积累广泛产业数据要素，打造产业链+数据链闭环。

◇一带一路：公司立足江苏，国外围绕“一带一路”沿线地区进行布局，已设立了40+海外分支机构，已成为国内领先的国际化供应链集成服务商。2022年公司供应链业务规模超过1100亿元，实现进出口总额127.2亿美元。随着“双循环”“一带一路”的火热发展，公司作为国内供应链集成龙头将持续受益。

◇估值：预计柴电业务2023年收入15亿，2024年30亿收入，对应3亿净利润，20倍PE对应60亿市值。数据要素释放潜力当前完全未被市场挖掘。公司市值90+亿，其他业务（一带一路+供应链+大环保+大消费）对应仅仅3倍PE，等于白送，绝对低估，看翻倍空间。

$苏美达(SH600710)$ $机器人(SZ300024)$ $中船科技(SH600072)$