煤炭不需要生产，是埋藏在地下的黑金，我们只是挖掘开采，是煤炭的搬运工。
这就是资源股有别于普通制造业的地方，别人有原料生产成本，煤炭没有，煤炭的生产成本只是机械材料和人工。
1价格的上涨
有限的资源，超发的货币，通胀持续使得煤炭总体一定是稳中有涨，这就奠定了长期投资的重大基础。
当乡宁2号焦煤价格从当前1141元含税涨到2282元的时候，生产成本还是不变略增的，这样会造成利润更快速的增长。拿中煤华晋来说，目前煤炭价格1141元，去掉13%增值税是1010元，再去掉资源税8%，生产成本用204元一吨，得出吨净利润544元，当价格是2282元的时候，吨净利润是1200元。
当净利润高达544元的时候，它就有别于动力煤，其实价格已经不重要，更重要的是产量。你只要多生产100万吨，净利润就多5.44亿。
2内在产量的增加
我们来看看，产能增加的可能性，翻开中煤华晋十三五规划：王家岭煤矿800万吨，华宁焦煤500万吨，韩咀煤业300万吨。
煤矿扩产内部条件：王家岭可采储量10亿吨，31亿投资，如果产能放1000万吨，也要开采100年，这开采年限太长了，完全应该合理增大生产规模，2号配焦煤稀缺无敌。
崖坪煤矿 可采2亿吨， 投资11亿，目前300万吨开采年限66年，确实也可以增加规模。
韩咀煤业 可采1.3亿吨，投资7亿，目前120万吨开采年限108年，这个太说不过去了，完全可以做到300万吨。
根据我的经验来说，可以让王家岭开采1000万吨，因为它投资的洗煤厂就是1000万吨规模。
新闻：王家岭选煤厂坚持“三步走”计划，全体干部职工同心协力，克服重重困难，历经一个月的不懈奋战，于4月11日实现带煤20万吨的生产任务，圆满完成二期改扩建项目调试工作。运行10天以来，二期改扩建系统操作稳定，产品质量合格，运行情况理想。
华宁焦煤不动它，但是韩咀煤业一定要增加到300万吨，这样总产能可达1800万吨。如果按照我的思路，那么净利润会高达76亿。
3外延的积极收购
对于有钱的小企业来说，2018年中煤华晋净利润高达39亿，归母净利润29亿，目前净资产已经高达200亿。充足的资金使得收购成为必然，里必煤矿400万吨无烟煤就此产生，代价是17亿+60亿煤矿基建，但是对于中煤华晋来说，钱根本不是问题，焦煤挖出来就是，时间而已。当煤矿投产之日，再增加净利润8亿。
可以预见，一个好的煤炭企业，积极进取的企业发展是非常迅速的。既然可以收购一个，当然可以收购第二个，第三个，长期循环下去。把价格的上涨，规模的增加，外延的收购全部叠加，中煤华晋净利润100亿也不是不可能，$山西焦化(SH600740)$去粗取精，焦炭和煤化工可以全部假装没有，直接忽视，直接取得权益法收益：年净利润49亿，相对于目前的市值，前无古人后无来者，就算我前面都是瞎说，也是年赚20亿的低焦煤市盈率，童叟无欺。$陕西煤业(SH601225)$ $兖州煤业(SH600188)$