对股票进行估价，并将估价与当期市价进行比较，以确定购买该股票是否具有吸引力。按照以下方式开展:
首先估算出未来某几年的平均利润，然后再乘以一个恰当的“资本化因子”。
1.企业未来的长期前景:估算未来盈利能力的标准化方法:首先确定过去在产量、产品价格及营业毛利等方面的一些平均数。然后，以前一个时期产量和价格水平的变动为基础，预测出未来的销售额，这些估算首先是基于对国民生产总值的估算，然后还要采用基于相关产业和公司的特殊方法。但是即使集中精力进行两三家公司的研究，也无法知道哪家公司的预测在未来是正确的，所以要分散化投资。对于普通人来讲，集中于几个公司虽然可能获得更高收益，但由于预测结果的不确定性，这种方法并不可靠。随着拥有的股票种类越多，某一种股票的亏损带来的影响就越小，因此，拥有全部盈利股票的机会将上升。
2.对管理层的考察。这个不好考察，容易造成高估。
3.财务实力和资本结构。财务稳健，负债少，流动资产更多，可参考防御型投资者的财务指标。
4.长期的股息支付。事实上，防御型投资者可以只购买符合这一标准的股票。
5.当期的股息率，可以对股息的多少倍估值。
6.估值方式:价值=当期（正常）利润×(8.5+两倍的预期年增长率)，增长率这数据是未来7到10年的预期增长率。比如预期增长率为2.5%，那么价值=8.5+2*2.5等于13.5pe。但这种方式也存在不及预期的风险。
7.行业分析:但面向大多数行业研究的实际价值并不太大，发掘出的材料一般都是公众非常熟悉的，而且已经对市场价格产生了重要的影响。所以通过细致研究，与行业内人员交谈得出的对未来的判断有风险，不一定实现，而如果拘泥于目前价值而过于严格，可能会损失利润，需要自己把握。保守会丢失利润，而激进会要造成损失。
综上，第一步是完全通过过往的业绩及情况，计算出以过去的盈利能力、稳定性、增长率以及目前财务状况等数据为基础的各个权重；第二步是分析完全以以往业绩为基础的价值，应该根据未来预期的新情况进行多大程度的修正。