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假设1 · 四联苗能够从2021年的280万剂(单价350元)到2024年卖到500万剂,渗透率从新生儿的6%提高至11%,规模做到17.5亿元;
假设2 · 13价肺炎,兰州所、康熙诺、智飞(15价)的疫苗均在3期临床,预期在2023年获批,2024年进入市场;新生儿1000万,一针400元(康泰当前是480元),一人4针,市场空间是160亿元,2025年渗透率50%,市场80亿元,康泰拿到20%的份额,16亿元收入;
假设3 · 人二倍体狂苗2022年底上市,市场7000万剂/年,1400万人(5针/人),2021年渗透率6%,假设2025年渗透率15%,康泰市占率40%,单价280元,则销售额约为11.8亿元;
假设4 · 其他疫苗(乙肝、23价肺炎、一类苗)2021年收入6亿元,2025年依然有6亿元;
假设5 · 水痘疫苗已完成Ⅲ期临床研究现场工作(2023);IPV Ⅲ期临床进行中(2023);五联苗、轮状疫苗(2025)等临床亦积极推进,并布局四价手足口病疫苗、麻腮风水痘疫苗、四价流感疫苗等多联多价疫苗,这些疫苗能够持续获批,贡献新的业绩增量。
假设6 · 公司利润率可以保持在30%;
假设7 · 公司能够保持40倍的市盈率;支撑40倍市盈率的是其当前的产品线以及康泰本身的研发能力;
总结 假设(1-4),康泰2025年的收入可以达到17.5+16+11.8+6=51亿元的收入;公司利润可以达到15亿元;PE40倍,则2025年其市值为600亿元,对比当前390亿元的市值,还有54%的上涨空间。$康泰生物(SZ300601)$
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我去年这时候准备休息段时间,市值腰斩后现在找了个电子厂打工,天天累到没有时间看股,也就不难过了。
想想啊Q怎么过的
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