回复@朔他爸: 鉴于你不懂，我再解释一下。
我目前刚刚平掉一半股指期货空头仓位。
简化一下。以沪深300为例
沪深300股指期货，每下跌1点，每手空头会盈利300元人民币。每手多头会亏损300元人民币。
沪深300ETF（510300），指数每下跌1点，每股会亏损0.001元钱。如果希望达到每下跌1点亏损300元钱，需要持股300/0.001=300000股。
意味着。如果我创造这样一个持仓组合。每增加一手股指期货空头持仓，就对应买入30万股=3000手510300。那么，无论股市是涨是跌，对我的总资产而言都不会造成影响。当然基差变动会有影响，但相对而言很小。
如果按照这样的组合持仓。那么相当于我即没有买入，也没有卖出。空仓。这种情况叫做完全对冲。1手股指期货空头所带来的盈利恰好可以保护3000手510300产生的亏损。
如果我做空了1手沪深300股指期货，同时做多了4000手510300.根据上述分析。相当于我只做多了1000手510300.此时，这1000手510300就是缺乏股指期货保护的裸露多头。如果股指发生下跌。我要承担每点100元的损失。
同理，如果我做空1手股指期货，同时做多2000手510300，那么等同于我做多-1000手510300，或者说做空了1000手510300.股指每下跌1点，我将盈利100元。这个时候，这一手股指期货中的1/3，就是裸露空头。
这样做都是有意义的。具体就不细说了。你得先做股指期货才能明白//@朔他爸:回复@红黑客:受教~~