做投资，还是要懂周期理论的。1、康波周期，50-60年，一种生产范式的周期，直觉下一个生产范式是人工智能。2、朱格拉周期，10年，投入产出周期，现在的小米正符合这个周期，10年前创业，10年收获。3、基钦周期，3-5年，库存周期，曾经的阿胶经历过，现在的茅台正经历。4、库兹涅茨周期，建筑或房地产周期，20-25年，1998年开始的中国房地产至今26年了，想想万科还有多久才会重新再来。万物皆周期。