海底捞很有名，几年前去西安旅游的时候体验过一次，那时他们的服务给我的印象就很深刻。后来晋江也开了一家，服务挺好，但是人均100块左右也确实不便宜。
①数据
1.开店数量
2016年净增长30家，2017年净增长97家，2018年预计开设180-220家，最新数据是已经开了47家，最新店面数量320家
2.单店营业额
2.1 单店营业额每年都还有10%以上的增长
2.2 2016到2017年，一线城市店均收入5582万，二线5686万，三线以下4000万。二线卖的比一线好，三线出现下滑。
3. 人均价格
人均92-98元，我去消费的几次也感觉人均要一百块左右。但是三线城市的人均消费比二线城市还高，但很明显三线开店的费用肯定比二线低的。
4. 小结
4.1 三线城市人均消费比二线城市高
4.2 三线城市单店收入比二线城市多
4.3 三线城市开店利润比二线还好赚
②考核机制
海底捞的第一印象就是服务好，我看招股书时先留意他们的运作模式。
1.海底捞的店长分为ABC三档，A级店长可以派徒弟去当新店长，A级店长可以享受提成，B级是普通，C级是差
2.ABC是怎么考核的：
聘请外部人士对餐厅进行评价，主要还是围绕满意度进行考核
3.怎么发钱
店长的绩效会在2个选项中按高的发放。
如果按一线成熟店面5000万，净利率15%计算，单店净利一线750万。
2.8%的业绩提成等于一线21万。
徒弟店面的业绩提成比自己管理店面的业绩提成还高。而且土地可以有多个，还可以有徒孙。
他们当店长的收入可真高。
4.小结
4.1 考核服务，看业绩给钱
4.2 只有到A级店长才能带新店长徒弟，新店的利润提成比自己管理的利润提成还高
4.3 但是要达到A级店长靠的是客户满意度
4.4 为了多赚钱，当A级店长带徒弟智能提高客户满意度
4.5 客户满意了，升A级店长，带徒弟，赚更多钱。。
4.6 好像看起来很简单，考核客户满意度，但是和钱直接挂钩。。
③为什么上市？
1.募投项目
60%用于继续扩张，20%开发，15%还贷款，5%补充流动资金。
2.为什么海底捞单店营业额这么高还需要融资扩张？
2.1 2017年收入104亿，净利润11.9亿，经营性现金流14亿
2.2 开店资本投入，每家店资本支出800-1000万
2.3 开200家店要20亿
2.4 即使没有其他支出，他的现金流并不足以覆盖他的开店计划
2.5 所以要上市
3. 总共的银行借款只有4.29亿。他的收入有104亿，净利润12亿。欠这么点钱就要上市圈钱然后还银行。。
真的是缺钱的能借多少借多少，不缺钱的一毛钱都不想欠银行的。。
④小结
1. 海底捞很牛逼，我不说也都知道
2. 3线城市海底捞人均消费比2线城市还高，震惊吧
3. 海底捞疯了一样的开店，2018年还要开200家，速度太快了，激进吧
4. 即使这么好赚，开店这么缺钱，他宁愿上市融资开店，也不想跟银行借钱，保守吧
5. 上一家看到这种企业是周黑鸭，根本不缺钱还上市。但是周黑鸭开店的速度和海底捞比起来真的差远了。
8. 新店增加速度在50%以上，可以预计只要经营不出问题，2018/2019两年利润增速50%-100%是妥妥的。
9. 所以估计上市后会很贵，他的经营逻辑很简单，开店又这么快，现金流又那么好
10. 海底捞招股书还有很多内容，我只写出我感兴趣的。
11. 港股招股书阅读难度我认为比A股的招股书低了好多，都会特别标出一些核心数据方便投资者阅读。有兴趣的强烈建议自己看，有的东西我看过我知道了，但并不会把他写出来。毕竟这只是篇短文，不需要也没必要写出所有细节。
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