根据中国中免2023 年前三季度业绩快报公告，
1）2023Q1-Q3，公司实现营业收入508.37 亿元/同比+29.14%，归母净利润51.99 亿元/同比+12.33%，扣非归母净利润51.83 亿元/同比+13.10%；
2）2023Q3，公司实现营业收入149.79 亿元/同比+27.87%/环比-0.73%，归母净利润13.33 亿元/同比+93.11%/环比-14.82%，扣非归母净利润13.29 亿元/同比+102.73%/环比-14.75%。
收入来看：2023Q1-Q3，中免营业收入同比增长近30%，主要由于公司积极推动北京、上海等重点机场口岸出入境门店业务的恢复。
毛利率来看：2023Q1-Q3，公司主营业务毛利率持续修复，分别达到28.75%、32.47%、34.27%。或主要由于：1）今年以来公司折扣、积分政策均有收窄；2）货品结构持续优化调整，缺货问题得到改善，精品比例有所上升；3）机场线下销售恢复，高毛利精品销售增加带动毛利率改善。
净利率来看：2023Q1-Q3，公司归母净利率分别为11.08%、10.37%、8.90%。归母净利率下滑或主要受机场租金增加的影响。出入境客流持续爬坡带动租金系数的调高，叠加机场营业面积进一步拓宽，预计公司2023Q3 机场租金较2023Q2 环比提升。
中国中免 预计利润：68亿+- ，合理115~ ， 35PE ，股本20.69