认同。华晨的价值更主要在于25宝马股权,这是利润的源泉。按照花旗最新给出的01114报告,2024-2026每年利润分红60亿rmb,合每股1.28元hkd。考虑到国内十年债息现有水平和未来继续下降的趋势,背靠百年宝马,给出十倍pe并不为过,也就是650亿hkd。