2010年至今历史IPO数据分析（下篇）
温馨提示：以下文字和数据很幼稚无知，请多拍砖提意见。
原本以为企业IPO估值是有基本的参考的，但是统计数据反映的情况时IPO发行价格、发行市盈率都是随时股票指数上下波动剧烈。
IPO市盈率小于20是一个比较健康的数字，一旦快速突破20往往意味着短期市场过热，对炒作新股热情度很高，新股IPO的市盈率比较高、发行价格也高，所以发行后对市场抽血效应过大，市场承压后可能快速下行。
注：打新收益率=中签率*（首个非一字板开盘价-发行价）/发行价，代表打新资金的效率。
2016年以前，打新收益与股票指数是正相关关系，这点和我们上面分析的相一致：市场好——股票发行价格高——打新收益高。但从2016年开始打新收益和中签率都基本一致，背后的直接原因个人推测是因为没有全面牛市的出现，股市没有大的向上向下波动性，所以IPO募资的收益率并没有随着市场大幅度上下波动。
结论：
2016年至今，为了控制全面牛市的出现（管理层所谓的慢牛），zjh利用IPO的节奏对市场实施有效控制，甚至节奏都很一致：2016年至2021年6年期间，IPO中签率和收益率都在每年1月份处于高点，然后全年处于低运行状态。
如果再比对回IPO募资情况，比没有出现1月份的规律性，只能说：1月份前后记得打新，收益率会比较高。
我们知道近年来设立的创业板、科创板是资本市场的头等大事，创业板、科创板在设立后IPO融资额也是扶摇直上，毕竟新场子内没有新技师谁来玩。2009年9月开始的创业板IPO在两市的占比情况怎样呢？
2009年9月开始，创业板从募资家数、募资资金角度看都占据了较大份额，情况一直持续到2012年10月前的IPO暂停期。大A历史上共有9次IPO暂停期，具体如下：
第一次：1994年7月~1994年12月，空窗期：5个月；
第二次：1995年1月~1995年6月，空窗期：5个月；
第三次：1995年7月~1996年1月，空窗期：6个月；
第四次：2001年7月~2001年11月，空窗期：3个月；
第五次：2004年8月~2005年1月，空窗期：5个月；
第六次：2005年5月~2006年6月，空窗期：1年；
第七次：2008年12月~2009年6月，空窗期：8个月；
第八次：2012年10月~2014年1月，空窗期：15个月；
第九次：2015年7月-2015年11月，空窗期：4个月。
而在第八次IPO暂停期发生之前，市场的IPO发生什么事情了呢？假设新股上市首日涨跌幅<10%定义为破发，则2010年至2012年之前，下图中出现的大量的黄色线，代表大量的深创首发新股出现了破发情况。也就是说，开设创业板后，zjh把大量的融资机会给了创业板，创业板新发个股估值高、价格高、数量多，直接对大盘形成吸血效应压制大盘走势+数量太多市场抄新热情下降+压制板块内其他个股+提早透支新股后续成长空间等，导致创业板新股破发严重。面对破发困境，zjh选择了长达15个月的IPO暂停。
IPO从2012年10月暂停开始，市场又发生什么事情呢？
从2012年11月（底部）-2015年6月（高点），市场走出了期盼已久的2015年大牛市。而各大指数月线比较看，由强到弱排序是：1.深次新股——2.创业板指——3.中小综指——4.深证成指——5.上证综指。
推演历史是为了展望未来，未来就在科创板。
上图最右边，科创板从2019年6月开始IPO募资，但从2020年至今开始零星出现了IPO破发的情况，情况有点类似2010年的创业板。最大的不同是创业板当初大盘处于下行期，而2019年至今因为放水等客观因素导致大盘处于震荡上行期且成交量同时较高维持住了整体水位，所以科创板IPO破发情况才不严重。但是2021年3月随着大盘成交量下行（7000亿以下），科创板破发的隐患开始出现了。
展望未来，科创板IPO会不会开始降低是要关注的重点，科创板IPO一旦下行，利好的逻辑大概率也是：1.科创板次新——2.科创50——3.科创板指——4.沪深综指