首先分享下上证指数底部模型和今日操作。
今日上证指数下跌1.67%，收盘2968.93点，底部模型第2次第2天失效。
截至今天，基金账户年内预估亏损约11.52%，今日预估上涨0.27%。
今日操作：卖出仓位1.25%，买入仓位0.75%，目前仓位97%。
立足于低回撤是复利的核心，继续加仓绝对收益风格基金，同时继续补了点港股仓位。
A股股票账户仓位97.5%，年内亏损2%，今日毛估跌幅0.2%。
调仓越来越难了，目前持有的基金都很不错，不少近5年收益仍然翻倍，如刘旭、王东杰、林乐峰、杨嘉文等。
优化的方向，那么就变成了最大回撤、夏普率、季度胜率等指标，谁的风险收益比更好，就继续加仓，反之则减仓。
一
第1只是中证红利。
大A的特性是牛短熊长，而熊市最抗跌的无疑是红利策略，持有体验会好很多。
在过去的10年间，7年都做到了正收益。
去年大熊市大跌只亏了3%，今年目前涨幅超7%。
来源：Wind，截至2023.12.5
第2是标普500。
作为漂亮国的代表性指数，也是全球资金跟踪基金最多的指数，标普500也不能少。
而且标普500与大A有较强的负相关性，所以能更好地平衡组合波动。
这个品种，涨了开心，跌了也开心，心理上也能对冲。
第3是沪深300。
赚钱还得看牛市，而每一轮牛市，大A最具代表性的沪深300都不会缺席。
当前沪深300的PB值为1.17，已经低于去年10月底部和18年最底部还便宜，处于近10年最便宜的0.21%的分位数水平。
来源：Wind，近10年，截至23.12.6
最后再推荐消费和医药2个长牛赛道，代表性指数是中证白酒和沪深300医药。
无论从业绩的稳定性还是历史业绩来看，长期相对沪深300有较强的超额收益，可作为牛市收益的放大器。
它们的估值目前也较为合理。
来源：Wind，近510，截至23.12.6
来源：Wind，近10年，截至23.12.6
只要不是以特别贵的估值买入，长期大概率可获得市场的平均涨幅。
至于为什么中证500、TMT、创业板等没有入选，本质上还是在于业绩不稳定，熊市波动更大。
如果有研究特别深入的朋友，可以自行配置。
二
今天最热门的板块，当属锂矿，大涨6%，4连阳。
来源：Wind
为什么涨得这么猛？
大概是机构认为碳酸锂价格已经见底，所以股价提前反映。
今天上午，碳酸锂期货价格跌至8.565万，相较高点60万，跌幅高达86%。
一般来说，一个商品品种只要不死，跌幅80%差不多是极限。
所以机构在上周五碳酸锂跌至10万这一关键点位时，就开始大举抄底买入。
相比期货的血雨腥风，股票多头这边，无论涨跌还是相对更为缓和，所以也能吸引更多的多头。
站在供需关系上，当前的碳酸锂价格，已经低于70%以上的碳酸锂厂家的成本线。
如果这一价格持续，那么供需格局迟早会逆转，一旦供需平衡乃至供不应求，价格将会重新走高。
而期货端，当前SMM碳酸锂现货库存仅6.2万吨，但是目前空头头寸为14.53万手，每手1吨，缺口8万吨。
如果有类似宁德这种现货多头进场扫货就是等交割，空头到期需要给出14.3万吨的货。
按照5日平均价算，接近150亿市值的货。
可是现货才6.2万，空头可能拿不出来13.3万吨。
有专业评论，一旦有多头下定决心进场扫货交割，就可能会造成中国期货历史上自327以来最大的事件，我们静待这最后一个多月看看有什么好戏会出现。
三
3000点下，依旧有条不紊地制定交易计划。
等卖出资金到账后，也会继续出手买入基金。
股票这边，最近接连3天煤炭调整，我今天继续加仓煤炭。
煤炭在碳中和约束下，预计供需会持续紧平衡，加上长协机制，价格易涨难跌。
特别是稀缺的焦煤，期货价格节节新高，相较低点接近翻倍。
而大部分煤炭公司，估值处于1倍PB附近、股息率6%-8%，按照周期股10年平均净利润估值，这笔帐仍然很便宜。
当建立了一套不依赖于股价上涨也能盈利的高股息投资体系后，涨时开心，跌也不慌。
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