制图:好买商学院
不过,我们也不能简单地把基金发行火热的现象,与市场高点直接挂钩。今年以来,流动性宽松,利率维持低位,权益资产对于居民的吸引力正在不断提升,而基金则是普通投资者入市的重要渠道之一。
二、上一轮牛市里买爆款基金,结果如何?
今年上半年基金发行规模突破1万亿元,仅次于2015年。7月上证指数的暴涨更是吸引了大量资金跑步入市,如果在2015年牛市中,认购了那些爆款基金,结果怎么样?
在2014年7月22日至2015年6月12日期间,一共成立了9只爆款基金,均密集成立于2015年4-6月的牛市最高点。
首先,很多爆款基金都出现了“出道即巅峰”的现象,基金规模均出现严重缩水,规模缩水最严重的工银瑞信丰盈回报,基金规模从2015年成立时的105亿元,下降至现在的不到1亿,规模缩水超百倍。
数据来源wind,数据截至2020.7.7
其次,爆款基金的业绩普遍不佳,基金成立5年多以来,仍有3只爆款基金是负收益,占比33%,截至7月8日,亏损最多的工银瑞信互联网加下跌43%,东方红中国优势成立以来回报最高,达到121%,年化收益为16%。
基金经理的业绩不佳,也使得基金经理的变动较大,9只爆款基金中,仅有工银瑞信丰盈回报和嘉实事件驱动的基金经理没有发生变化,其余基金经理均发生多次变动,变动的比例接近80%。
从上一轮牛市的表现看,爆款基金的规模、基金经理不稳定,业绩也远远低于预期。
三、今年爆款基金都没跑赢老基金?
如果2014年的牛市距离现在太遥远,好买哥再带你回顾今年发行的爆款基金表现,把基金经理的爆款基金和老基金进行全面对比。
数据来:wind,数据截至2020.7.7
今年上半年,共成立了8个发行规模超过100亿元的爆款基金。由于新成立的基金有三个月左右的建仓期,如果基金经理管理时间太短,没有比较的意义。所以今天只比较发行日期比较早的汇添富大盘核心资产、汇添富中盘积极成长、易方达研究精选。
我们以基金经理管理年限最长的老基金与今年新成立爆款基金作为对比,看看最近三个月新基金是否能跑赢老基金。截至7月8日,基金经理管理的老基金规模更小,同时三只爆款基金近3个月的表现均远远落后老基金。
具体来看,爆款基金汇添富大盘核心资产近三个月累计上涨36.62%,同期王栩管理的汇添富优势精选上涨超43.88%,跑赢爆款基金近7%。爆款基金汇添富中盘积极成长近三个月累计上涨23.86%,郑磊管理的汇添富创新医药同期上涨34.57%,跑赢爆款基金近11%,冯波管理的老基金也跑赢了爆款基金近10%。
数据来源:wind,数据截至2020.7.8
为什么爆款基金跑不赢老基金呢?好买哥之前也提到过,新基金有建仓期,非常容易踏空短期的上涨行情,而且一般新基金和老基金的持仓重合度非常高,新基金建仓,买入股票的过程中相当于在给老基金抬轿子,自然跑不赢。
更重要的是,对于普通投资者,认购爆款基金往往会遇到按比例配售的情况,这会占用资金较长的时间,比如当基金的认购金额超过募集限额后,往往要等到基金确认配售比例后才会退回资金,在市场较好的时候,容易踏空。
从历史数据看,在行情好的时候,老基金跑赢新基金的概率比较大,好买哥再提醒一下,在入市的时候要保持一分清醒,不要盲目追逐爆款基金。
最近你买了爆款基金吗?为什么买?欢迎在下方留言讨论。
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