散户的机会来了!这个板块即将接替白酒,领涨A股!

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这段时间,行情不咋滴,很多人也沉默了不少,除了互相交流讨论了下我们出的新课程,就是说说黄金行情了和美联储的动向了。

其实这样的行情,对于好买哥来说倒是好事,因为市场不浮不不躁反而能让自己静下心来好好选股和选基。

虽然行情寡淡,但是好买哥本人还是盯上了一个牛股辈出的板块---医药。

医药板块,又可以关注了

从去年到今年,主导的是“喝酒”行情。消费行情是妥妥的走出了一波牛市,28个申万一级行业中,消费细分子行业食品饮料今年以来以65%的涨幅遥遥领先!

这波行情,显然是白酒引领的,wind白酒指数今年以来涨幅76%,这个涨幅是沪深300指数的2倍,更是上证综指3倍多。有时候选择比努力重要,大概就是这个意思。

但白酒涨幅如此之大,不少基金经理也在纠结要不要进行减仓,如果减仓,这些获利资金又将涌入哪个板块?好买哥觉得“喝酒”之后,大概率可能就是“吃药”行情。

医药最近比较被人少提起,这主要是医药板块的负面不少,比如长生生物疫苗事件、康美药业财务造假、4+7带量采购、财政部查账风波等,这些负面让医药板块走势受影响很大。

但是没过多久,医药就又顽强的爬出了这个坑,在大家醉心“喝酒”行情的时候,他默默的走出了属于自己的行情,特别是在5月,当市场调整时,医药100指数却逆势大涨8.96%,远超上证指数3.09%的涨幅。这种防御性,让好买哥觉得大有要接替“喝酒”行情的前兆。

而之前好买哥在在文章中写过,每次抱团瓦解的根本原因是因为出现了业绩更好的板块。现在看来,医药极有可能就是这个板块。

目前已有超过500家上市公司发布半年度业绩预告,其中,医药行业上市公司业绩十分突出,是目前业绩预增占比最高的行业之一。在已经发布业绩预告的48家医药公司中,预告归属母公司净利润同比增长超过10%的公司有34家,占比达到70.83%。

这样的成绩,真的很有可能上演中报行情啊。

另外,现在大盘表现也不咋滴,从防御性的角度来看,医药板块也是当仁不让的,而且医药板块也是比较容易出大牛股的,10年10倍股,现在又24只,其中7只就属于医药生物行业。

至于医药板块的估值,目前大部分券商认为不算高,属于合理。

根据兴业证券统计,截至6月28日,医药板块估值为30.52倍(TTM,整体法剔除负值),而且经过了6月份板块较为充分的回调,医药板块已经回吐了2018年以来的绝大部分涨幅(仅剩不足5%,而2017年全年涨幅也仅有5%左右)而医药行业上市公司过去5个季度的累计净利润增速则超过了30%——也就是说,医药板块的估值中枢在过去一年半中发生了显著的下降(尽管部分龙头标的的估值确实处在历史高位),我们假使2018年行业利润增长率均为25%左右,则2018年整体估值水平不足30倍,完全处于合理区间。

买医药基金,主动基OR指数基?

在群里,好买哥说指数基金比较多,但对于医药基金,其实可以多说几句主动基。

基金的半年排名出来后,大家可能会发现医药基金有这么一个特殊的现象,即不少主动型基金大幅度跑赢了指数药基。

比如博时医疗保健行业今年以来的收益率高达56.82%,融通健康产业、中欧医疗健康等8只收益在40%-50%之间。而沪深300医药的涨幅才20.38%,医药100只有16.6%。

按照银河证券分类,医药医疗健康行业偏股型基金(股票上下限60%-95%)A类,上半年平均涨幅32.49%,远远超过医药生物指数20.44%的表现(指数表现数据来源于wind,2019.1.1-2019.6.30)。

为什么主动型基金会大幅度跑赢指数药基?仔细想想,有这么几个可能:

1、医药行业较为专业,需要基金经理有较强的研究能力。和消费不一样的是,其实医药行业是很专业的。医疗涉足的领域相对复杂,虽然现在大家都知道看病吃药,人类是离不开的,所以这个行业是长期看好的。但同时,这个行业也是比较容易“暴雷”的。比如长生生物“假疫苗”,简直是牵一发而动全身。所以一些有经验的老基民在买相关基金的时候,还是会先看看基金经理是否有医药相关的背景,毕竟对企业和行业没有自己判断力和专业知识的话,还真不太行。

2、医药指数,大而不强。一般来说,指数的编制主要是用的是市值加权和等权重。比如医药100指数,它是等权重配置成分股的,每只股票都是均衡配置一点,虽然这种方式会极大的减小业绩暴雷股带来的影响。但因为太平均,所以指数并不能反映不同股票价格变动对整个市场的不同影响程度。

而市值加权则是以“大”为美,捆绑的都是大市值药企。也不是说不好,但是这样的话,也有可能错过一些有发展的药企或基本面改善而得到资金关注的药企。比如兴齐眼药,因为业绩扭转而成为医药板块中的一个大牛股。

相对来说,主动基金的话更为灵活,因为这类基金可以去精选有竞争力、有发展的医药股,而且一旦发现企业有猫腻,也能及时进行调仓,从而规避踩雷。

综合这些原因来看,主动型的医药基金确实活得超额收益比较大。

至于选哪些基金,大家可以综合基金的业绩、基金经理的从业背景以及过去的调仓记录和换手率来综合考虑,好买哥就不单独推荐了,免得有广告之嫌疑。

当然,这篇文章也只是好买哥个人的思考,不构成投资建议。

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