笔者重仓中国铁建$HK:01186中并短时间之内没有减仓计划，简单梳理出持有逻辑和卖出计划供自己的备查。财报数据就不贴了，目的磨炼心性顺便模糊盈利。
一、赚的什么钱？
央企没有主动给股东创造利润的驱动力，所以不用考虑赚企业成长的钱。目标很明确，赚估值低估的钱，回归正常估值需要撤出。
二、投资逻辑：
1、目前估值PE(TTM)3.16历史最低和仙股有一拼。
2、铁建铁杆央企，不存在倒闭可能。
3、盈利能力稳定，黑天鹅概率小。
4、基建受影响小于房建，房建缩减可能反向推动基建扩大。
三、预期收益：
以A股历史平均PE8.38计算，A股回归需要增长64.2%，换算成港股需要PE=5.435，对应港股价格8.78港币。另外H/A为44%，港股相对有更大的安全边际。目前计划在7.9-9.7港币范围内分批清仓。
四、可能出现的局面
1、爆发黑天鹅或者负债率超过85%或者出现持续亏损，这种情况下投资基础逻辑需要推到重来，直接清仓观望。
2、经历X时间估值回归到历史平均区间±10%，分3次清仓跑路。
3、经历X时间估值没有回归，但是净利润没有减少，坐着吃分红和1/3.16的年化收益率。
4、经历X时间股价继续下跌，估值持续下沉。有闲钱就加仓，没闲钱就躺尸。