6月8日，中化岩土发布了“关于董事会提议向下修正可转债转股价格的公告”。上周五（6月25日），公司发布了“关于向下修正可转债转股价格的公告”，岩土转债转股价格由7.99元/股调整到3.13元/股。
目前岩土转债的转股价值为：100/3.13*3.1=99.042元。
需要重视的有两个方面：一是本次是公司主动下修转股价，且一修到底。二是中化岩土属于国资控股企业，他的下修也进一步增强了投资者对国有企业下修转股价的希望。
中化岩土是地方国资控股企业，主营业务为工程服务和通用航空，在文化旅游业务上也有布局。公司主要产品或服务为地基处理、机场工程、市政工程、设备租赁及销售等，部分施工工艺技术保持国内领先国际先进水平。
近几年来，公司营业收入持续增长，但是增收不增利，净利润不升反降。2020年度，公司营业收入同比增长38.11%，净利润同比增长-26.47%。今年第一季度，公司营业收入继续增长，同比大增69.36%，净利润略有增长，同比增长11.11%。公司的资产负债率也一直在上升状态。
总体感觉，公司总质地一般。
公司目前的市值为55.97亿元，转债余额为6.028亿元，转债占比10.77%。
岩土转债将于2022年3月15日进入回售期，到期赎回价为108元。
岩土转债的缺点是正股不给力、行业赛道不好、这几年股价也一直在下跌，好在近期有企稳迹象。
岩土转债的优点是国企控股，违约概率较小，价格较低。
岩土转债目前的价格为104.149元，该价格包含了下修不通过或不到底的风险，所以现在的价格是偏低的。
根据公司质地、转债近况，结合当前市场情绪，预估岩土转债下修后的合理价格应在107元左右。
如果周一岩土转债价格明显低于我的预估价的话，我会买入。
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