可转债发行后一般是在20-30天内上市，而本钢转债6月29日申购，至今已一个多月！公司迟迟不上市肯定是有原因的，我猜应该是公司想找一个自认为比较好的时间节点卖个好价格，毕竟公司质地不怎么样，转股价值又低，还是存在破发概率的，万一真破发了那影响就不好了！
本钢转债比较受投资者关注，荣荣认为主要有以下几个原因：
一是发行出乎意料。公司是在2020年1月22日收到证监会批文的，一般的公司都会尽早安排发行事宜，但公司直到6月底才发行转债，让人始料不及。
二是转债发行量大。本钢转债发行规模为68亿元，属于规模较大的一个。
三是转债占总市值的比重高。转债申购时，百元股票含权量逾60元，真是前无古人后无来者！
四是公司质地差、行业差。钢铁行业属于周期性落后产业，产能过剩，发展空间有限。公司盈利状况也比较差，2018年、2019年，以及今年一季度，净利润同比均大幅下降，产品毛利率、净资产收益率等指标均非常难看。
五是转股价值低、破发概率高。转债申购时的转股价值仅64元，目前也仅有70.08元。
六是股东配售率低，弃购率高，承销商包销比例高。本钢转债股东配售率仅为24.76%，大股东也没有全额配售，只是象征性的申购了一点。本钢转债申购当日因为有三只转债发行，很多投资者点“一键申购”习惯了，手滑把本不想申购的本钢也申购了，还有一些投资者发行前没有做作业，申购以后才意识到风险，这两类“误操作”的投资者想了想，反正一年有三次弃购机会，索性就弃购了，这就使得券商包销比例达到了5.9%！
六是中签率高。转债发行量大，加上股东配售率低，同时也没有网下，这些因素叠加起来促成了0.0925%的高中签率，基本合计人手一签。
七是转债下修概率小。根据《募集说明书》规定，下修后的转股价格不低于最近一期经审计的每股净资产。目前每股净资产为5.08元，而转股价格为5.03元，你说他还能怎么修！
当然，虽然本钢转债缺点很多，但也不是一无是处，本钢转债的优点主要是票面利率高，六年合计28.6！
本钢转债主要信息如下：
转债基本信息：AAA级，发行规模68亿元，有担保（本钢集团连带责任保证担保），无网下，票面利率28.6%，目前转股价值70.58元。
公司简介：对应正股本钢板材，主营业务：钢板、钢坯和其他副产品的生产和销售。
详见申购时的分析（转股价值仅64元的本钢转债是否该弃购？）
申购情况：股东配售率：24.76%；网上申购户数：553.06万户；网上中签率：0.0925%。
开盘预测：如上所述，公司质地差，行业差，转股价下调基本没有可能，仅有高票面利率一个优点，上市价格肯定高不了。在本钢转债申购时，当时转股价值为64元，我给的申购建议是“无建议”，推文中提到，按照当时的转股价值计算，上市价格在100元左右。收益于良好的市场行情，本钢正股价格有所表现，目前转股价值上升到了70.58元，再结合当前市场氛围，上市价格在102元左右较为合理。参考凌钢转债等对标标的的市场表现，102元也是比较合理的。
长期投资方面，不建议长期持有本钢转债，建议卖出。
时点操作方面，最近很多转债上市开盘价格就是最高价，之后抛压较重，转债价格逐渐走低。如果想当日尽快卖出转债，同时又不想卖的太低的话，可以尝试集合竞价阶段按照100元（举例）委托卖出，最终的成交价是按照开盘价来算的！
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