作为转股价值120元以上的转债,债券属性的价值很低,转股价值更重要 。所以鹰19转股价格低带来的好处更大,当然还未进转股期是个问题。
1月3日,2020年上市的第一只转债-鹰19转债上市交易;同日,希望转债(申购代码:070876)、乐普转债(申购代码:370003)和百川转债(申购代码:072455)发行申购。$山鹰纸业(SH600567)$ $鹰19转债(SH110063)$ $山鹰转债(SH110047)$
首先来看一下鹰19转债。希望转债、乐普转债和百川转债申购分析见公众号下一条信息。
一、转债基本信息
1、债券评级:AA+(☑高/□中/□低);
2、发行规模:18.6亿(☑大/□中/□小);
3、转债占市值比重:12.4%(☑高/□中/□低);
4、到期赎回价:111元(☑高/□中/□低);
5、转股价下调:30天/15天/80%(☑严/□中/□宽);
6、强制赎回:30天/15天/130%(□利/☑中/□弊);
7、回售条款:2年/30天/70%(□优/☑良/□差);
8、票面利率: 0.3%、0.5%、0.9%、1.5%、2%、11%(含2.5%)共计:16.2%(利率:☑高/□中/□低);
9、网下申购:无。
二、正股基本面
正股:山鹰纸业,安徽省马鞍山市民营企业。公司的主营业务为:箱板纸、瓦楞原纸、特种纸、纸板及纸箱的生产和销售以及国内外再生纤维贸易业务。主要产品为“山鹰牌”各类包装原纸、新闻纸及纸板、纸箱、“Nordic Paper”特种纸等纸制品,被广泛用于轻工、食品、家电等工业品包装及新闻印刷行业。
详情见申购时的分析:(转债申购/鹰19转债申购分析)
三、申购情况
股东配售率:31.65%(□高/☑中/□低);
网上申购户数:138万户(☑高/□中/□低);
网上中签率:0.0918%(☑高/□中/□低)。
四、开盘预测
鹰19转债是比较特殊的一只转债,因为对应的公司山鹰纸业还有一只尚在交易的转债-山鹰转债。算起来,鹰19是公司发行的第四只转债了!
开盘价格其实也很好计算,直接对比对应的转债-山鹰转债即可得出结论。
重点说下两只转债的不同点:
1、期限不同:山鹰:2018.11.21-2024.11.21;鹰19:2019.12.12-2025.12.12。
2、赎回价不同:山鹰:113元;鹰19:111元。
3、转股价不同:山鹰:3.34元;鹰19:3.3元。
4、利率不同:山鹰:前5年共计5.5%;鹰19:前5年共计5.2%。
5、转股价值不同:山鹰:113.77元;鹰19:115.15元。
优劣情况对比:
1、山鹰转债剩余年限略少,优于较鹰19。
2、山鹰总体票面利率略高,优于鹰19。
3、山鹰转股价值略低,劣于鹰19。
总体来说,两只转债价值相当。目前山鹰转债价格为123.67元,故鹰19转债价格也应在123.67元左右!
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免责声明:本文仅代表作者个人观点,不作为投资建议,据此操作,盈亏自负。转债有风险,投资需谨慎。
作为转股价值120元以上的转债,债券属性的价值很低,转股价值更重要 。所以鹰19转股价格低带来的好处更大,当然还未进转股期是个问题。