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随着可转债市场行情的转好，近期转债打新正收益率近100%，打新账户数居高不下，从而出现目前“一签难求”现象。$川投转债(SH110061)$ $浦发转债(SH110059)$ $川投能源(SH600674)$
既然打新这么难，一些思维比较活跃的投资者打起了抢权配债的注意。
一、抢权配售
1、抢权配债简介。根据可转债发行方式及发行对象有关规定，转债对股权登记日收市后登记在册的发行人原股东优先配售，原股东优先配售后余额（含原股东放弃优先配售部分）采用网下（网上）发行，认购金额不足的部分（含中签投资者放弃缴款认购部分）由主承销商包销。
T日指转债发行日，T-1日指股权登记日。即，在T-1日收市后持有正股的股东可以于次日优先配售转债。
抢权配售综合收益=转债收益+正股收益-手续费=（转债上市卖出价格-转债面值）+（T日卖出正股价格-前日买入正股价格）-手续费。
2、抢权配债的风险。一是正股波动风险。因为正股买入后需要在下一个交易日卖出，所以需要承担1天的股价波动风险。二是转债上市破发风险。转债申购后一般是20-30日内上市交易，期间由于正股价格波动等因素会造成转股价值发生变化，转债上市价格存在不确定性。
二、抢权配售的升级版
这也是今天想重点说明的问题。
既然抢权配售存在上面所述的两个风险，尤其是转债上市时间过长，占用资金时间也较长，那么配售方面有没有一种更好的套利方法呢。
思路更活跃的投资者想到，既然T-1日有抢权买入正股的人，总体来说买入会使正股供求关系发生偏移，会造成正股价格上涨，何不在T-2日买入正股，T-1日卖出正股获利呢？
我觉得这个推理是没有问题的，但现实怎样呢？抢权买入的动能能有效促进正股价格上涨吗？上涨幅度的收益够支付手续费的吗？有没有其他的不确定因素的影响呢？
我统计了19年以来含权较高的转债，下面我们仅从统计数据验证一下结果如何。
仅从统计数据看，14只转债平均每次套利的收益率为-0.37%。理想是丰满的，现实是骨感的。这是一门亏钱的手艺。@今日话题 @雪球 #可转债##价值投资#
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