问A股最好的上市公司是谁，大概最能形成共识的就是贵州茅台，之所以不买，不买的人基本都会给出一个理由：价格贵了点；

现在茅台因为某些原因跌了不少，现价1500左右，对应市值1.89万亿，还贵吗？

数据说话：

2023年贵州茅台净利润747亿，静态PE25.3倍，两次分红合计627.9亿，分红率84%，股息率3.32%；

对比国债利率已经不足2.3%，从股息率去看已经很便宜；

再对比美股成熟市场给消费板块的常规估值20~25倍，公司也回到了合理估值区间；

现在需要思考的是贵州茅台还是不是一个好公司，未来还能不能保持长期稳定的中高速增长，基本面有没有发生根本性的变化，目前的困难是暂时性的还是永久性的。

在我看来，贵州茅台的基本面并没有发生根本性的变化，目前的困境大概率只是暂时的，而市场给出了一个好价格。

2024年公司业绩可能遭遇一些困难，假设增速只有10%，预期净利润822亿，对应PE为23倍，再假设分红率80%，则股息率达到3.48%；

综上：1、贵州茅台在A股依旧具备独特的稀缺性，给与一定的溢价是可以接受的；2、贵州茅台的基本面并没有发生根本性变化，困难大概率仅仅是暂时性的；3、贵州茅台目前的估值已经很合理，甚至有一定的低估，股息率给出了足够的安全边际；4、未来或有“戴维斯双击”的机会。

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