有人说同仁堂过去二十年的估值就没低过,这确实也是事实,不过未来随着股票供给的不断增加,大多数股票的估值中枢肯定会下修的,这是一定的道理!因此对于同仁堂来说,要想维持30倍市盈率估值的中枢,其未来的利润复合增速至少也要在18%左右才行。注意我说的是复合增速,也就是某一年不行,一定要长期都是如此。
即便考虑到未来的老龄化,和公司治理的改善,可以将复合利润增速提高到10%-15%,30倍市盈率也不能说很便宜吧!
因此如果想在同仁堂这支股票上获得超额收益,一个是高抛低吸,一个是买的绝对便宜。从这个角度来说,20倍市盈率或者以下才是相对来说比较好的买点!同仁堂如是,片仔癀亦如是!
个人观点,仅供参考,不喜勿喷!
有人说同仁堂过去二十年的估值就没低过,这确实也是事实,不过未来随着股票供给的不断增加,大多数股票的估值中枢肯定会下修的,这是一定的道理!因此对于同仁堂来说,要想维持30倍市盈率估值的中枢,其未来的利润复合增速至少也要在18%左右才行。注意我说的是复合增速,也就是某一年不行,一定要长期都是如此。
片仔癀虽然过去十年利润高速增长,但个人认为这个增速在未来十年是很难持续的!所以说,即便再好的公司,买的低才是王道!13年的贵州茅台只有10倍不到的市盈率,估值绝对便宜。所以才会有后面到21年涨了10多倍的辉煌!
所以估值低不低,值不值得买,不要问别人,问问自己就明白了!
同仁堂、片仔癀可以说是永续经营的企业,在世界上也就是像中国类似的文明古国中存在,所以估值就是pe30倍,15%左右增速。二十年以来都这样
一定要用发展的眼光看估值。以目前的情况,同仁堂仍然高估。不要谈什么老龄化,以后创新药会顶替一部分传统名药。随着上市公司的增加,整体估值会下移,不管什么公司,高估就是风险。
那你去翻翻过往在什么样极端的情况下市场才会给同仁堂20倍的估值,你再结合当时整个大盘的位置看。看估值只看到PE这一个指标就想做好投资,说实话这样的梦我连做都不敢做。。。。
一看估值与增长率,直接无视了。现在有一伙中药吹,拼命洗脑。港股华润医药才五倍pe,远比这有价值。
品牌溢价原理,又处于永续性的成长期
这么说吧,按照中药平均市盈率,同仁堂估值还是有点高,但按照同仁堂历史平均市盈率,目前属于较低位置。这个看和谁比。
出村走两步,看看,再扯不迟
大聪明们可以等到10PE再买。