发布于: 雪球转发:15回复:118喜欢:94

关于业绩增速,大道曾经有过一些很精彩的讨论,我忘了出处是哪里。

印象中大意是:

1、业绩0增长的公司,有没价值?

很多网友说没价值,大道说有价值。

一家一年盈利1亿元的公司,怎么会没价值?给你,你不要?

不过是定价问题。

2、财务上的【利润】,其实是物理世界的【速度】概念;

财务上的【利润增速】,其实是物理世界的【加速度】概念。

换言之,如果有一家公司每年稳定盈利1亿元,相当于是在匀速运动;

如果有以及公司每年增长10%,其实是持续做加速度运动。

精彩讨论

Forever07-30 23:02

老巴在94年回答過這問題 , 他會買完全沒有增長的公司. 一家每年給你10%的現金回報的公司, 遠好過2%回報+10%增長的. 然後這10%現金你可以買別的公司.

Forever07-30 23:08

我在21年時就算過, 差不多0增長的神華的回報遠好過哪時如日中天騰訊, 茅台. 1%分紅, 你要每年多少%的增長, 要多少年才追上哪時15%分紅的神華.

存股07-30 21:08

做实业的人知道,利润波动不是什么大不了的事,但股民听不得利润下降。

增援未来07-30 21:52

市场经常对高增速给出过高的溢价,对低增速或者0增速又给出过分的折价

微风-07-30 23:21

10%分红,啥都不干,十年拿回投资本金,实现零成本持股收息,如果复投,6~7年就可以了。

全部讨论

今天 06:58

长期(比如十年)不能增长的公司,充其量只能算平庸,为什么要买它呢?

今天 07:19

这个问题还是以实业思维看,即买股票就是买公司的一部分,肯定有价值。如果不考虑通胀,roe如果10%,市净率1倍,利润如果全部现金分红,公司如果能持续经营,这股票就是10%的永续债券。
如果分红率是0,股票当然没价值,相当于我把钱借给公司,永远不用还,跟私有化没区别。
价值多少,取决于可能经营年限和分红率。
A股市场股民喜欢增长尤其是高增长,有些变态。既然担心公司零增长赚钱跟投资者没关系,那么,高增长如果分红不足或零分红,赚的钱跟投资者就一定有关系?

07-30 21:12

出自大道网易博客的评论区,我印象很深刻

今天 08:34

基本常识却讨论成这样
炒股傻什么多啊

还有一点,买股票等于买公司吗?有投票权吗?当认为公司价值高于市场价值你能私有化吗?账面现金你能控制吗?很多股东都做不到?基金经理更是吃个信息预期差,散户更是一厢情愿,

今天 07:55

在中国不一样的,A股公司利润一旦没有增速,往往意味着业绩见顶,行业周期开始,接下来利润会一直下降。那种真的每年能稳定盈利并且持续十几年的公司在A股里不多。

这不是废话吗,你管他大道还是小道说的

利润=速度,利润增速=加速度。这么说的话,即便是利润小幅下滑,只要利润数额很大,公司的价值就是在持续增加的。这两年的银行股上涨应该就是这个逻辑了。$工商银行(SH601398)$

07-30 21:21

久期很重要,一年破产和100破产估值肯定不一样

呵呵,在大A业绩负增长的才能涨