当A股市场位于3000点以下时，借助优质偏股混合型基金抄底是一个不错的策略
作者 | 肖尧
编辑 | 高山
伴随多重利好，A股市场自2月初探明底部以来，成功走出一波反弹行情，上证指数开始在3000点之上展开拉锯战，期间最大涨幅超过16%。
（来源：新浪财经）
受益于市场转暖，权益类基金产品净值明显回升。那些在此期间成立的基金也正赶上抄底的好时候。
这些有机会成功抄底的次新基金收益如何？他们又是怎样布局的？
抄底首选偏股混合
从历史数据上看，每遇上证指数滑下3000点，只要勇敢且正确买入优质基金，效果均可观。比如过去10年来偏股混合型基金指数累计涨幅为108.72%，远高于同期上证（31.58%）、沪深300（50.53%）。
最近几年，如果在显著位于3000点以下的时期布局，经过测算，偏股混合型基金指数截至2023年10月23日整体涨幅都比较理想。
这说明，借助偏股混合型基金抄底是一个不错的策略。
但是，存续时间超过1年的”老“基金早已过了建仓阶段，指望基金经理在市场下跌之前大幅减仓，然后又成功抄底，也不现实。
换句话说，如果买了老基金的投资者，一般也只能在这种V字型走势中守株待兔。能做到不卖在低点，不恐慌敢坚守，就很不易了。
当然不排除个别老基金在市场剧烈波动中，也有主动调仓的行为，但这带有很大的偶然性。
相比之下，次新基金在市场深蹲中如何建仓，何时建仓，如何把握市场机会，显得尤为重要，也更值得观察分析。
一般而言，新基金的建仓期为1～3个月，因此《牛耳财智》特意选取了在2023年11月成立至今的偏股混合型基金作为样本，来观察这一次上证指数跌入又重返3000点时，基金抄底的成绩。
根据天天基金网显示的数据，2023年11月成立至今的偏股混合型基金共有44只（只计算A类份额）。
其中自成立以来收益前10名成绩单如下：
截至3月8日收盘，2023年11月成立至今的偏股混合型基金中，收益前三名分别是中欧时代共赢（19.67%）、南方数字经济（10.34%）和安信红利精选（9.85%），它们都大幅跑赢沪深300指数，尤其是中欧旗下基金表现最为突出。
均衡布局成功胜出
三只成功抄底基金各有侧重，为什么在众人恐慌迷茫的情况下，这些基金敢于出手，能够脱颖而出？这实在是值得仔细拆解的案例。
从效果看，中欧时代共赢布局最均衡，成绩也最好。
去年11月份，中欧时代共赢布局成立之初，基金经理刘伟伟在接受媒体采访时曾表示，当下重点关注四类成长方向——一是新能源，寻找龙头企业格局稳固，有超额利润的公司；二是科技，挖掘受AI驱动科技革命，能够真正兑现基本面的公司；三是医药，关注增长稳健、在特定赛道取得突破的企业；四是消费，筛选受益于困境反转、有竞争壁垒的公司。
现在看来，中欧时代共赢可以说很好地把握住了这波行情的热点。
另一方面，通过天天基金网显示的中欧时代共赢单位净值走势图可以发现，该基金在抄底时机的把握上可谓精准：在行情见底前，单位净值最低只探低至0.98元，可见基金经理风险控制能力极强；而当反弹行情启动后，单位净值增长非常迅速。
再来看第二名，南方数字经济的股票投资策略是，紧密跟踪数字经济相关产业的发展方向。
（来源：基金招募说明书）
该基金经理王博同时还掌管着南方成长先锋、南方科技创新等多只基金。其中，南方成长先锋今年来收益与南方数字经济较为接近，由此，我们可以借助后者的重仓股一探究竟。
（来源：天天基金网）
截至2023年底，南方成长先锋前10大重仓股包含了本轮行情中的多只牛股，例如中际旭创、天孚通信、沪电股份、工业富联等等，看来南方数字经济比较会踏对风口。
（来源：天天基金网）
观察“探花”安信红利精选的选股定位，明显锁定了高分红、高股息率的白马股。
本轮行情中，以银行股为代表的高股息率白马股恰好也有良好表现，例如平安银行，甚至在2月21日以涨停报收。
（来源：基金招募说明书）
这些抄底先锋基金的成绩，绝非轻而易举可以做到。从另一方面看，虽然大盘反弹了，却也难以做到躺赢，也有一些次新基金显然没有把握好抄底机会，因此同期表现不佳。
成立以来收益后10名次新基金
比如2023年12月19日才成立的金元顺安产业臻选，显然也面对了超级好的抄底机会，却在3个月不到的时间里，净值亏损了30%以上。
费率改革成果初显
事实上，2023年11月也是基金费率改革后首批20只浮动费率基金密集发行期。
2023年7月8日，证监会发布公募基金费率改革工作安排，具体举措包括推出更多浮动费率产品，降低主动权益类基金费率水平，规范公募基金销售环节收费，完善公募基金行业费率披露机制等。
去年底推出的20只浮动费率基金主要分为三类，其中，有9只基金的管理费率与持有期挂钩，8只基金的管理费率与业绩挂钩，还有3只基金的管理费率与规模挂钩。
具体来说，与投资者持有时间挂钩的基金按持有产品份额时间分档收取管理费，投资者持有份额时间越长，支付的费率越低。
中欧时代共赢就属于此类基金，如果持有时间超过3年，管理费最低可至0.6%/年，只相当于市场平均费率的一半。
（来源：基金招募说明书）
除了中欧时代共赢，华安远见慧选、博时惠泽混合、广发睿杰精选都属于这类产品。
与投资业绩挂钩的基金按照业绩表现分档收取管理费，费率水平双向浮动，收益表现不达约定水平时，管理费水平向下浮动，收益表现超约定基准时，管理费适当向上浮动。
简单地说，就是业绩越好，基金的管理费就越高；业绩越差，基金的管理费就越低，相当于将基金经理的绩效与基金业绩挂钩，适度给予业绩激励。
富国远见精选就属于这类产品。
该基金采用三年定期开放的运作方式，开放期内不收取管理费，封闭期内统一按1%年费率每日计算基础管理费，在每个封闭期最后一日，按封闭期内的费后年化收益率情况（指按1.0%年管理费率计提后的费后收益率）确定最终实际收取的基础管理费与业绩报酬。
（来源：基金招募说明书）
与规模挂钩的基金则按基金管理规模分档收取管理费，产品管理规模越大，适用的费率水平越低。
以招商精选企业为例，当该基金规模在100亿元以下时，每年固定管理费为1.2%；当基金规模超过100亿元时，对超过的部分每年按照0.6%收取管理费。
（来源：基金招募说明书）
在资本市场表现不佳时，投资者对基金公司管理费“旱涝保收”多有微词，呼吁能通过浮动费率的设置，将基金费率与基金业绩挂钩，首批20只浮动费率产品的发行给投资者提供了更多的选择。
前不久市场的V型巨震，像一个检验器。成绩上乘的基金在这次市场反弹中的出色表现，进一步验证了在市场相对低位时买入优质基金可以带来良好的回报。
然而需要注意的是，历史成绩并不能完全代表未来的走势。投资者在选择基金时，还是需要进行充分的研究和比较，才能挑选出那些业绩稳定、管理团队经验丰富、投资策略清晰的优质基金。
- END -