$沪港深创新药ETF(SZ159748)$ 国内外宏观因素向好,创新药板块投资价值很大。
国际视角来看,创新药板块估值受到利率影响较大,美联储2022年以来激进的加息政策对创新药板块整体估值产生了明显压制。随着美国通胀逐步回落,美联储加息压力得到缓解,创新药板块估值有望恢复。
国内视角来看,随着国内经济形势不断好转,社会经济活动逐步复苏,医院终端客流量恢复正常增长态势,医药板块的需求迎来较强复苏,上市公司有望整体恢复良好的业绩增长态势。
从治疗手段来看,据《中国居民肥胖专家共识》介绍,我国减肥防治主要有三种方式,包括手术干预、生活方式干预、药物治疗。在这三种治疗手段中:
1、手术干预适用于重度肥胖,减肥效果好但适用范围较窄;
2、生活方式干预适用所有人群,但减肥效果相对来说比较轻微;
3、药物治疗的效果优于生活方式干预,而且比手术干预的方式受众更广。
不过很多年前,减肥药物大多通过控制食欲来达到减肥的目的,但同时副作用表现明显,进而因安全问题被频频撤市。近年来,降糖减重药物的安全性逐渐提高,尤其是GLP-1药物的问世,除了在降糖、减重等方面有着良好的表现,副作用也相对少,不仅改变了糖尿病的理念和格局,也变身成为“减肥神药”,一举点燃了减肥药赛道。
据弗若斯特沙利文数据,全球减肥药物市场规模从2016年的18亿美元增长到2020年的26亿美元,年复合增长率高达9.0%,并将于2030年超过115亿美元。国内减肥药市场规模方面,近年也同样呈现出递增趋势。
“减肥神药”如何搅动资本市场?
目前,GLP-1受体激动剂类减肥药已经成为国内外药企的必争之地。据中信证券测算,中国GLP-1受体激动剂类减肥药的市场规模预计在2030年达到383亿元左右,其中在肥胖人群中的市场规模约255亿元,在超重人群的市场规模约129亿元。
近年来,多款肥胖治疗药物获得美国FDA批准上市,历代获批药物包括了芬特明、奥利司他、芬特明-托吡酯、利拉鲁肽、司美格鲁肽等。值得注意的是,虽然许多GLP-1受体激动剂已在欧美等国获批用于肥胖症治疗,但相关产品在国内均只获批降糖适应症,目前国内唯一获批的减肥药物是奥利司他胶囊。
而在以上这些“减肥神药”中,当前占据主要地位的有利拉鲁肽、司美格鲁肽,这两款药物已经占据全球减肥药市场的较大比重,吸金能力也是相当可观。根据诺和诺德2022年财报,公司的司美格鲁肽各版本共计销售约124亿美金,同比增长高达77%。其中减肥版本产品Wegovy贡献 8.77亿美元。
目前,多家药企也在加紧布局“减肥神药”。据了解,通化东宝、华东医药、恒瑞医药、信达生物、甘李药业等多家药企都在布局GLP-1药物。比如华东医药是国内最早布局GLP-1靶点的药企之一,其研发的利拉鲁肽注射液糖尿病适应症已获批,有望率先获批减肥适应症。另外,前不久,信达生物发布了玛仕度肽9mg治疗肥胖临床II期的数据解读,作为全球首个进入注册临床的GLP-1/GCGR双靶点激动剂,展现出潜在同类最优减重疗效。
与此同时,除加快研发速度的创新药企外,位于产业链的上游的药明康德、凯莱英等CDMO企业,同样有望凭借自身技术优势和研发平台优势,承接相关订单,在这场“减肥神药”研发战中分一杯羹。
总的来看,随着国内外减肥药市场日益壮大,特别是GLP-1药物市场前景广阔,成长潜力大,随着国内企业产品开发速度加快,跑在前面的药企将有望快速迎来发展机遇。
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$医药龙头ETF(SH515950)$ $沪港深创新药ETF(SZ159748)$
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风险提示:
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2、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者投资指数基金,请关注指数基金投资风险,包括但不限于标的指数回报与股票市场平均回报偏离、标的指数波动、基金投资组合回报与标的指数回报偏离等特有风险。
3、基金管理人提醒投资人基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由投资人自行负责。
$沪港深创新药ETF(SZ159748)$ 国内外宏观因素向好,创新药板块投资价值很大。
国际视角来看,创新药板块估值受到利率影响较大,美联储2022年以来激进的加息政策对创新药板块整体估值产生了明显压制。随着美国通胀逐步回落,美联储加息压力得到缓解,创新药板块估值有望恢复。
国内视角来看,随着国内经济形势不断好转,社会经济活动逐步复苏,医院终端客流量恢复正常增长态势,医药板块的需求迎来较强复苏,上市公司有望整体恢复良好的业绩增长态势。
$沪港深创新药ETF(SZ159748)$ 创新药板块在经历了去年底的上涨后,在2023年初又有较大幅度的调整,整体估值回到合理偏低的位置,截至3月底,中证创新药产业指数市盈率为31.98,处于近三年8.79%估值分位,估值回调较为充分,具备较强的配置价值。
$沪港深创新药ETF(SZ159748)$ 政策引导药企着重新药研发,创新药板块后续成长空间很大。
供给端上,随着政策方向的改变、居民健康需求的不断提升,早先仿制药、Me-too创新药的时代已经接近尾声,医药企业只有加大创新药的研发投入,实现药物更优的治疗效果,才能获得国家药审的青睐,在日渐内卷的市场中占据更多市场份额。
需求端上,各级政府也在加快医院引入,2022年11月,上海市政策措施中提到要加快创新药产品入院使用,要求市级医院落实将国家医保目录创新药应配尽配,预算单列不纳入当年医院医保总额,极大地支持了创新药销售放量。
$沪港深创新药ETF(SZ159748)$ 创新药赛道前景广阔。近几年,政策刺激下资本涌入,国内迎来创新大风口。我国的创新药市场在当下已经慢慢从“泛泛创新”进入到“精选优质创新”的时刻。新技术、稀缺的技术平台、差异化的治疗领域、创新的给药方式等都可能会给企业带来更好的竞争格局,有技术沉淀的公司有望脱颖而出。在良好的政策环境与资本推动下,国内创新崛起加速。国产创新药陆续进入收获期,未来几年将看到更多重磅创新产品在国内陆续获批上市@富国医药君
医药君好。
我很看好$沪港深创新药ETF(SZ159748)$ $疫苗龙头ETF(SZ159645)$ $医药龙头ETF(SH515950)$ 未来的发展前景,现在就是积极布局的好时机。
目前医药板块估值还处于历史性低位,资金低位抢筹以迎接市场可能会出现的投资机会,随着疫情防控措施的优化,各类扰动因素的减退,加上行业的基本面越来越好,医药医疗板块未来还会稳步上涨为主。
医药股一直都是市场内人气最好,并且长线牛股最多的板块之一,医药板块前期的回调很充分,很多优质个股的配置价值凸显,当前医药板块的估值基本接近2018年的最低水平,是属于近10年期间第二次的估值底,我们要充分把握目前这个的好行业,好公司,好价格的黄金机遇。
从长期来看,在国内人口老龄化的大背景下,医药行业的市场空间巨大,行业确定性强,未来的发展值得期待。