不仅美国券商，包括我国的券商投行部也要有危机感了。当前我们试行注册制后，各大主流券商投行部忙得四脚朝天，业务饱满满天飞，IPO保荐订单应接不暇。美国领先全球的资本市场，勇立潮头，不仅是美国拥有世界最强大的企业及企业家群体，他们也是全球最开放创新的资本市场，从纽交所到纳斯达克，美国证券交易所和美国证券监管机构也是勇于改革创新和自我否定的。我们国家现在对公开资本市的场监管理念也是“建制度、不干预、零容忍”，加强资本市场基础制度建设，稳步提高直接融资比重，增强资本市场枢纽功能。企业上市融资是企业自身的权利，如何上市应该交给市场，而不是监管部门和券商，估计我国迟早也将学习参照美国证监会的企业直接发行思路。直接上市有助于企业减少发行成本，同时缩小定价与上市首日开盘价之间的差距。纽交所总裁泰西·坎宁安称，这将改变资本市场的游戏规则。SEC通过纽交所一级场内直接上市计划，对于全球资本市场的IPO（首次公开募股）传统，是一场巨大的变革,这宣告了传统IPO时代的终结。在传统IPO过程中，谋求上市的企业都需要聘请投资银行来承担中介和把关的角色。一般情况下，企业上市首先要委托一家投资银行，向证监会提交企业材料，投行对企业股东和高管进行上市辅导，通过辅导考核后，投行再对企业进行尽职调查，制作调查报告以及工作底稿，然后将内核后制作的保荐文件提交给证监会审核，审核通过后企业即可发行上市，随后投行还需要对上市企业跟踪督导。这中间的系列程序非常繁琐且时间漫长，拟上市企业可以选择一级场内直接上市，则意味着绕开了投行这一中介角色，中介也就被架空了。对于企业来说，最直接的影响就是可以节省掉在传统IPO中可能占总融资额10%的承销费用，并将整个上市发行过程缩减至1年之内完成。除了摆脱投行高昂的中介费外，直接上市规则还能让企业拥有上市股票发行价的话语权。一直以来，传统IPO最饱受诟病的一点就是股票发行价是由投行、而非买卖双方自由竞标所确定。纽交所的声明指出，在直接上市规则下，市场的全部流动性没有临时限制，股价、最低投资金额、允许投资时期等都可以由企业自行决定，以此上市公司与市场投资者直接联系了起来，投资者的范围将达到扩大。网页链接