管理人的投资风格
张清华是为全能型选手,在投资风格上属于稳中求进,十分擅长利用股债配比来控制基金风险,在选股上,会选择盈利能力强、商业模式良好、护城河足够深的行业龙头企业,然后在估值较低的时点买入,然后长期持有,赚取企业盈利的钱。而债券投资方面上,是以信用债和可转债为主、同时严控风险。
基金经理:孙琳
从业年限:7.6年
产品规模:23.13亿
该基金特点:
1,管理人任职期间,年化回报率20.93%
2,近一年自大回撤-20%,最大回撤历史平均值为-8.91%
3,管理期间从2017年至今业绩均跑赢沪深300指数。
4,换手率逐年下降,持仓集中度分别为前十股票50%,债券20%
管理人的投资风格:
孙琳是研究周期出身的基金经理,善于从宏观角度出发,重视对宏观周期的判断,投资风格以基于基本面的成长股为主,重个股,轻择时,会选择竞争有优势,管理能力出众的优秀企业,从市值角度看,比较偏好于中大型成长股。
基金经理:陈皓
从业年限:9年
产品规模:32.93亿
该基金特点:
1,管理人任职期间,年化回报率19.21%
2,近一年最大回撤-14.74%,最大回撤历史平均值为-4.57%
3,持仓上股债平衡平稳,大盘和小盘股配置均衡,但股票仓位占比不高,前十仓位只有不到4成。
4,换手率较低,除了过去牛市外,换手率常年在100-200%之间。
管理人的投资风格:
陈皓作为易方达三剑客之一,相比于张坤的高仓位高集中度、长周期持股、萧楠的聚焦消费,陈皓的特点是追求在安全边际下的成长股投资,选出标的后再结合估值,在安全边际低估的时候买入,从而实现高性价比投资。从持仓上来看,大盘成长和小盘成长均有涉及,长期来看比较偏向中小盘风格。
基金经理:姚锦
从业年限:11.7年
产品规模:1.75亿
该基金特点:
1,管理人任职期间,年化回报率18.81%
2,近一年最大回撤-15%,最大回撤历史平均值为-8.63%
3,熊市能跑赢沪深300指数,结构市行情中与沪深300持平甚至略微跑赢。
4,股票持仓较为分散,但是前十集中度在5成上下,调仓不频繁,换手率不高。
管理人的投资风格:
姚锦的投资风格是偏向巴菲特式的,擅长逆向投资,在一些好的资产跌破发行价低估的时候买入,然后等待回报,即从大的方向自上而下去选择行业个股,也十分注重单一个股的逻辑,除此之外还鄯阐把握宏观形势。
基金经理:林森
从业年限:5.8年
产品规模:60.47亿
该基金特点:
1,管理人任职期间,年化回报率16.29%
2,近一年最大回撤-5.83%,最大回撤历史平均值为-2.23%
3,产品运营至今,连续跑赢同类平均收益和沪深300指数。
4,股票占比不高,前十集中度常态下在20%左右,持股周期长,换手率在100%以下。
管理人的投资风格:
林森投资风格上是自下而上去选择股票和债券,看重3-5年的中期时间,,淡化宏观。在行业上,看重行业分散度,对于赛道比较包容。在选股上,只买看得懂的公司,治理有问题的公司不会碰,对安全要求比较高。
基金经理:傅友兴
从业年限:8.7年
产品规模:257亿
该基金特点:
1,管理人任职期间,年化回报率14.9%
2,近一年最大回撤-14%,最大回撤历史平均值为-7.60%,过往回撤较低
3,这几年业绩没有超额收益,只有绝对收益
4,半股半债,换手率低,持仓集中度低
管理人的投资风格:
傅友兴的投资风格半股半债,能攻能守,在风控这一项做的很不错,既能以半仓的债券展现出优秀的回撤控制能力,又可以用半仓的股票做出不错的绝对收益。
持仓上来看,属于专注选股,淡化择时,通过持有价值持续增长的企业获得长期回报。
基金经理:佟巍
从业年限:6.5年
产品规模:13.89亿
该基金特点:
1,管理人任职期间,年化回报率26.9%
2,近一年最大回撤为-12.57%,最大回撤历史平均值为-3.82%
3,管理人管理期间业绩持续跑赢沪深300指数
4,换手率多在200%以下,调仓频率低,目前组合配置上以优秀农资类上市公司为主。
管理人的投资风格:
从佟巍的持仓风格来看,会以选择基本面和估值总体性价比高的股票作为主要持仓,持股以中长线为主,调仓频率较低,同时注重风控回撤,不会让单一股票持仓占比过大,行业配置上注重安全边际的同时,也会配置那些未来能跑出市场超额收益的潜在板块。
以上这些基金的优缺点还是比较明显的,首先在优点上,过去回撤控制的非常好,像16年18年熊市环境中,股债平衡基金靠着债券来降低净值波动率,与那些股票型和偏股型基金相比,下跌行情中跌幅会小很多,甚至有的基金反而是正收益的。
而抛开牛熊,市场大多时间都是以震荡市为主,震荡行情中,这类基金也可以凭借精选个股获得超额收益,最典型的例子就是易方达大佬张清华了,经常凭借着低仓位个股来获得丰厚回报,所以由此可见,股债平衡基金中的佼佼者的长期业绩,并不比那些主要投资股票的权益类基金逊色太多。
而缺点呢,大多数的股债平衡基金因为会因为收益较低的债券,导致在牛市的时候跑不赢市场,这也是没办法的事情,因为没有任何策略是完美的,想要可以降低基金亏损幅度,也就会势必造成超额收益的空间降低。
但由于我们A股市场这些年一直是牛短熊长,所以这类股债平衡策略还是有其价值所在的,最重要的是它比较适合于刚入门的新手,方便学习和理解。
这也是在当前特殊行情中最适合新投资者的办法,另外需要提醒的就是,任何基金都要避免追涨杀跌,对于散户来说,亏钱的最大主因,就是喜欢追涨杀跌。今天看到这只基金涨了,我手里的没涨,就割掉去追,追高了反而被套,这样冲动买卖是消耗自己资产的最快速方法。
其实我们纵观大多数基金的历史净值,不难看出,这些基金也是管理人通过多年的运作不断创出历史新高,这中间有过刚买被套,也有高位回撤,更有长期净值不涨,这个过程注定是孤独的。
所以,除了追涨杀跌,选好基金外,我们还需要执行的就是保持耐心,买入基金短期不涨,甚至下跌都是正常的。
我们要学会像那些基金经理一样去管理好自己的心态,甚至可以想象自己就是基金经理,只不过区别在于你管着基金经理,经理们管着基金,这样一想是不是就好很多。
在投资的过程中,只要我们保持良好的心态,不急不躁,资产一定能够实现稳健上涨。